Author: A
Company: SBU

Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Самарский Государственный Аэрокосмический Университет имени академика С. П. Королева

Кафедра: Организация производства

КУРСОВАЯ РАБОТА
Тема: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Выполнил: Тучина И. 
Группа: 444A
Принял: Шебуняева О. М.
Оценка
Дата

Самара 2008

РЕФЕРАТ

Пояснительная записка: 33 стр., 11 таблиц, 10 источников.
Ликвидность, рентабельность, актив, пассив, дебиторская задолженность, баланс, прибыль, убытки, финансовая устойчивость
В данной курсовой работе проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе бухгалтерского баланса, а также отчета о финансовых результатах. Осуществлен расчет финансовых показателей предприятия, сделаны выводы о его работе.

Оглавление

ВВЕДЕНИЕ
1. Финансовая отчетность предприятия. 
1.1.Баланс предприятия.
1.2. Отчет о прибылях и убытках.
2.Анализ баланса предприятия.
2.1. Анализ активов предприятия.
2.2. Анализ пассивов предприятия. 
3. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
3.1. Анализ платежеспособности предприятия.
3.2. Анализ финансовой устойчивости. 
3.3. Анализ деловой активности. 
4. Анализ прибыльности и рентабельности.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.

ВВЕДЕНИЕ

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.
Устойчивое финансовое положение предприятия достигается посредством квалифицированного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Оценка результатов работы любого предприятия включает в себя анализ его финансового положения.
Различают внутренний и внешний анализ.
Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются для планирования, контроля и прогноза финансового положения. Внешний анализ производится на основе финансовой отчетности, содержание которой определяется интересами контролирующих органов, а также собственников финансовых ресурсов. Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:
– общая оценка финансового положения и факторов его изменения;
– определение рационального размещения финансовых ресурсов и эффективности их использования;
– установление положения предприятия на финансовом рынке и количественное определение его финансовой конкурентоспособности;
– соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
– оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи финансовых ресурсов;
– долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения;
– выявление проблем управления финансовой деятельностью.
Анализ финансовой деятельности играет все большую роль в процессе принятия экономических решений. Он может представлять интерес для различных пользователей финансовых данных, которые преследуют свои цели и имеют свои критерии оценки финансового положения.
Кредиторы используют анализ для оценки целесообразности выделения кредита, усиления гарантий его возврата, оценки доверия к предприятию кК к клиенту.
Инвесторы (владельцы) вкладывают деньги в собственный капитал предприятия. Им необходимо определить уменьшение или увеличение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия. Эти пользователи подвержены большим рискам, поэтому они испытывают значительную потребность в достоверной информации.
Руководство предприятия определяет по данным отчетности потребность в финансовых, материально-технических и трудовых ресурсах. Финансовый анализ необходим также для разработки основных направлений развития предприятия, определения возможности его реорганизации. Имея неограниченный доступ к финансовой документации, руководство может правильно определить финансовое состояние предприятия, рентабельность его деятельности и дальнейшие перспективы.
Налоговые органы и аудиторы на основе представленных данных осуществляют ревизию деятельности предприятия и правильность расчетов с бюджетом.
Цели финансового анализа могут быть разными для каждой группы. Необходимо точно установить предмет анализа (сферы деятельности предприятия). Это может быть анализ хозяйственной деятельности, анализ управления активами, анализ доходности, ликвидности и т. д.

1.Финансовая отчетность предприятия

Важнейшим средством представления информации, характеризующей финансовое положение предприятия, являются финансовые отчеты, которые представлены следующими документами:
– бухгалтерский баланс предприятия;
– отчет о финансовых результатах;
– отчет о потоках денежных средств;
– данные текущего бухгалтерского учета.

1.1.Баланс предприятия

Главным документом пакета финансовой отчетности является баланс предприятия – детализированное представление активов, обязательств и собственного капитала предприятия на конкретный момент времени. Он является кумулятивным по своему характеру, так как представляет финансовые результаты работы предприятия с момента его образования.
Применяемый в настоящее время баланс приближен по своему содержанию к условиям рыночной экономики и международным стандартам, так как активы в нем отображаются как стоимость имущества и долговых прав, которыми располагает предприятие на отчетную дату, а пассивы – как источники финансовых ресурсов и обязательства предприятия по займам и кредиторской задолженности.
Баланс предприятия, деятельность которого анализируется в настоящей курсовой работе, приведен ниже.

Таблица 1. Бухгалтерский баланс предприятия.

Приложение 
Приложение П1 К приказу Минфина РФ
От 13 января 2000 г

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
На 31 декабря 2007 г

Форма №1 по ОКУД
Дата (число, месяц, год)

Коды

| 0710001
| 2007.12.31
| 07546311
Организация Открытое акционерное общество «КлимТех» | по ОКПО |
Вид деятельности Оказание услуг | по ОКОНХ |
Организационно-правовая форма ОАО | по ОКОПФ |
Единца измерения тыс. руб. | по ОКЕИ |
Адрес 443026 г. Самара ул. С. Лазо 22.
Актив | Код показателя | На начало года | На конец года
1 | 2 | 3 | 4
Ⅰ Внеоборотные активы | | |
Нематериальные активы | 110 | 220 | 200
Основные средства | 120 | 8636 | 8690
Незавершенное строительство | 130 | 972 | 284
Долгосрочные финансовые вложения | 140 | 400 | 200
В том числе: займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев | 144 | 400 | 200
Итого по разделу Ⅰ | 190 | 10228 | 9374
Ⅱ Оборотные активы | | |
Запасы | 210 | 4684 | 5272
В том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 211 | 2430 | 2828
малоценные и быстроизнашивающиеся предметы | 213 | 686 | 666
затраты в незавершенном производстве | 214 | 612 | 1094
готовая продукция и товары для перепродажи | 215 | 790 | 480
расходы будущих периодов | 217 | 166 | 204
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 220 | 600 | 640
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после о. д.) | 240 | 322 | 494
в том числе: покупатели и заказчики | 241 | 142 | 258
авансы выданные | 245 | 58 | 98
прочие дебиторы | 246 | 122 | 138
Денежные средства | 260 | 230 | 298
в том числе: расчетные счета | 262 | 2 | 2
валютные счета | 263 | 228 | 296
Прочие оборотные активы | 270 | 238 | 244
Итого по разделу Ⅱ | 290 | 6074 | 6948
БАЛАНС (код 190 + код 290) | 300 | 16302 | 16322
Пассив | Код показателя | На начало года | На конец года
1 | 2 | 3 | 4
Ⅳ Капитал и резервы | | |
Уставный капитал | 410 | 5600 | 5600
Добавочный капитал | 420 | 4000 | 4000
Резервный капитал | 430 | 600 | 400
Фонды накопления | 440 | 1000 | 400
Фонд социальной сферы | 450 | 596 | 164
Нераспределенная прибыль прошлых лет | 470 | 400 | -
Нераспр. прибыль отчетного года | 480 | - | 200
Итого по разделу Ⅳ | 490 | 12196 | 10764
Ⅴ Долгосрочные пассивы | | |
Заемные средства | 510 | 600 | 400
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты | 511 | 600 | 400
Итого по разделу Ⅴ | 590 | 600 | 400
Ⅵ Краткосрочные пассивы | | |
Заемные средства | 610 | 1626 | 3434
в том числе: кредиты банков | 611 | 1274 | 2980
Кредиторская задолженность | 620 | 1838 | 1688
в том числе: поставщики и подрядчики | 621 | 1416 | 1372
по оплате труда | 624 | 134 | 144
по соц. страхованию и обеспечению | 625 | 50 | 54
задолженность перед бюджетом | 626 | 60 | 40
прочие кредиторы | 628 | 178 | 78
Резервы предстоящих расходов и платежей | 660 | 42 | 36
Итого по разделу Ⅵ | 690 | 3506 | 5158
БАЛАНС (код 490 + код 590+ код 690) | 700 | 16302 | 16322

1.2 Отчет о прибылях и убытках

Данный отчет призван отражать доходы и затраты предприятия за определенный период времени и наряду с балансом представляет собой важнейший инструмент финансовой оценки результатов деятельности.

Таблица 2. Отчет о прибылях и убытках.

Утверждено Министерством финансов
Приложение П2 Российской Федерации для
бухгалтерской отчетности 1997 г.

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
За период с 1 января по 31 декабря 2007 г.

Форма №1 по ОКУД
Дата (число, месяц, год)

Коды

| 0710001
| 2007.12.31
| 07546311
Организация Открытое акционерное общество «КлимТех» | по ОКПО |
Вид деятельности Оказание услуг | по ОКОНХ |
Организационно-правовая форма ОАО | по ОКОПФ |
Единца измерения тыс. руб. | по ОКЕИ |
Адрес 443026 г. Самара ул. С. Лазо 22.
Показатель | За отчетный период | За аналогичный период предыдущего года

Наименование показателя прошлого года

Код
стр.

1 | 2 | 3 | 4
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) | 010 | 78956 | 122556
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг | 020 | 60392 | 93752
Коммерческие расходы | 030 | 2200 | 3400
Управленческие расходы | 040 | 11040 | 17140
Прибыль (убыток) от реализации | 050 | 5324 | 8264
Проценты к получению | 060 | 40 | 500
Проценты к уплате | 070 | 20 | 100
Прочие операционные доходы | 090 | 200 | 600
Прочие операционные расходы | 100 | 124 | 200
Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности | 110 | 5420 | 9064
Прочие внереализационные доходы | 120 | 780 | 1116
Прочие внереализационные расходы | 130 | 200 | 180
Прибыль (убыток) отчетного периода | 140 | 6000 | 10000
Налог на прибыль | 150 | 2000 | 3400
Отвлеченные средства | 160 | 3800 | 6200
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода | 170 | 200 | 400

2. Анализ баланса предприятия

2.1 Анализ активов предприятия

Анализ деятельности предприятия начинается с анализа состава и размещения его активов. От рациональности размещения и эффективности использования активов в значительной мере зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура активов, размещение их в сфере производства и обращения, эффективность их использования. По данным баланса составляется аналитическая таблица.

Таблица 3. Состав и структура активов предприятия. 
Средства предприятия | На начало года | На конец года | Изменения за отчетный период | Изм. структуры
| Сумма, тыс. руб. | Уд. вес, % | Сумма, тыс. руб. | Уд. вес, % | тыс. руб. | % |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8
Внеоборотные активы
Нематериальные активы | 220 | 1.35 | 200 | 1.23 | -20 | -9.09 | -0.12
Основные средства | 8636 | 52.98 | 8690 | 53.24 | 54 | 0.63 | 0.26
Незавершенное строительство | 972 | 5.96 | 284 | 1.73 | -688 | -70.78 | -4.23
Долгосрочные финансовые вложения | 400 | 2.45 | 200 | 1.23 | -200 | -50 | -1.22
в том числе: займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев | 400 | 2.45 | 200 | 1.23 | -200 | -50 | -1.22
Итого по разделу | 10228 | 62.74 | 9374 | 57.43 | -854 | -8.35 | -5.31
Оборотные активы
Запасы | 4684 | 28.73 | 5272 | 32.30 | 588 | 12.55 | 3.57
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 2430 | 14.90 | 2828 | 17.33 | 398 | 16.38 | 2.43
малоценные и быстроизнашивающиеся предметы | 686 | 4.21 | 666 | 4.08 | -20 | -2.92 | -0.13
затраты в незавершенном производстве | 612 | 3.75 | 1094 | 6.70 | 482 | 78.76 | 2.95
готовая продукция и товары для перепродажи | 790 | 4.85 | 480 | 2.94 | -310 | 39.24 | -1.91
расходы буд. периодов | 166 | 1.02 | 204 | 1.25 | 38 | 22.89 | 0.23
НДС по приобретенным ценностям | 600 | 3.68 | 640 | 3.92 | 40 | 6.67 | 0.24
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после о. д.) | 322 | 1.98 | 494 | 3.03 | 172 | 53.42 | 1.05
в том числе: покупатели и заказчики | 142 | 0.87 | 258 | 1.58 | 116 | 81.69 | 0.71
авансы выданные | 58 | 0.36 | 98 | 0.60 | 40 | 68.97 | 0.24
прочие дебиторы | 122 | 0.75 | 138 | 0.85 | 16 | 13.11 | 0.1
Денежные средства | 230 | 1.41 | 298 | 1.83 | 68 | 29.57 | 0.42
в том числе: расчетные счета | 2 | 0.01 | 2 | 0.01 | 0 | 0 | 0
валютные счета | 228 | 1.40 | 296 | 1.81 | 68 | 29.82 | 0.41
Прочие оборотные активы | 238 | 1.46 | 244 | 1.49 | 6 | 2.52 | 0.03
Итого по разделу | 6074 | 37.26 | 6948 | 42.57 | 874 | 14.39 | 5.31
Итого | 16302 | 100 | 16322 | 100 | 20 | 0.12 | 0

Важным показателем оценки финансового состояния предприятия является темп прироста реальных активов, которые характеризуют финансовый потенциал предприятия. К ним относятся основные средства по остаточной стоимости, производственные запасы и незавершенное производство. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле
где О_0, О_1 – основные средства на начало и конец года,
З_0, З_1 – запасы на начало и конец года,
Д_0, Д_1 – денежные средства без учета использования заемных средств на начало и конец года.
Таким образом, темп прироста реальных активов составил 5,19%.
Активы предприятия делятся на долгосрочные и текущие. 
– Долгосрочные активы – это вложение средств с долговременными целями в недвижимость, ценные бумаги, совместные предприятия и т. д. Анализ долгосрочных активов предприятия представлен в таблице 4.

Таблица 4. Анализ состава и структуры долгосрочных активов предприятия.
Средства предприятия | На начало года | На конец года | Изменения за отчетный период | Изм. стр-ры
| Сумма, тыс. руб. | Уд. вес, % | Сумма, тыс. руб. | Уд. вес, % | Тыс. руб. | % |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8
Основные средства | 8636 | 84.43 | 8690 | 92.7 | 54 | 0.63 | 8.27
Незавершенное строительство | 972 | 9.5 | 284 | 3.03 | -688 | -70.78 | -6.47

Долгосрочные финансовые вложения
в том числе:
– займы, предоставленные организациям на срок более 12 мес.

400

400

3.91

3.91

200

200

2.13

2.13

-200

-200

-50

-50

-1.78

-1.78

Нематериальные активы | 220 | 2.15 | 200 | 2.13 | -20 | -9.09 | -0.02
Итого | 10228 | 100 | 9374 | 100 | -854 | -8.35 | 0

Текущие активы занимают большой удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. Они включают запасы за вычетом расходов будущих периодов, денежные средства, дебиторскую задолженность и краткосрочные финансовые вложения. В процессе анализа изучается структура текущих активов, размещение их в сфере производства и в сфере обращения, эффективность их использования. Состав и структура текущих активов приводятся в таблице 5.

Таблица 5. Состав, структура и анализ текущих активов.

Средства предприятия

На начало года

На конец года

Изменения за отчетный период

Изм.
стр-ры

| Сумма, тыс. руб. | Уд. вес, % | Сумма, тыс. руб. | Уд. вес, % | Тыс. руб. | % |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8

Запасы
в том числе:
– сырье, материалы и другие материальные ценности
– малоценные и быстроизнашивающиеся предметы
– затраты в незавершенном производстве
– готовая продукция и товары для перепродажи
– расходы будущих периодов

4684

2430

686

612

790

166

77.11

40.01

11.29

10.08

13

2.73

5272

2828

666

1094

480

204

75.88

40.7

9.58

15.75

6.91

2.94

588

398

-20

482

-310

38

12.55

16.38

-2.92

78.76

-39.24

22.89

-1.23

0.69

-1.71

5.67

-6.09

0.21

Дебиторская задолженность | 322 | 5.3 | 494 | 7.11 | 172 | 53.42 | 1.81
Денежные средства | 230 | 3.79 | 298 | 4.29 | 68 | 29.57 | 0.5
Прочие оборотные активы | 238 | 3.92 | 244 | 3.51 | 6 | 2.52 | -0.41
НДС по приобретенным ценностям | 600 | 9.88 | 640 | 9.21 | 40 | 6.67 | -0.67
Итого | 6074 | 100 | 6948 | 100 | 874 | 14.39 | 0

2.2 Анализ пассивов предприятия

Бухгалтерский баланс должен обеспечивать равенство активов и пассивов, поскольку предполагается, что вложение средств в различные активы в любой момент времени должны быть обеспечены соответствующими источниками финансирования. В качестве таких источников выступают собственный и заемный капитал, представленный в пассиве. Данные для анализа пассивов готовятся по форме таблицы 6.

Таблица 6. Состав, структура и анализ пассивов предприятия.
Средства предприятия | На начало года | На конец года | Изменения за отчетный период
| Сумма, тыс. руб. | Уд. вес, % | Сумма, тыс. руб. | Уд. вес, % | Тыс. руб. | %

Всего источников
1. Капитал и резервы
– Уставный капитал
– Добавочный капитал
– Резервный капитал
– Фонды накопления
– Фонд социальной сферы
– Нераспр. прибыль прошлых лет
– Нераспр. прибыль отчетного года

5600
4000
600
1000

596

400

-

34.35
24.54
3.68
6.13

3.66

2.45

-

5600
4000
400
400

164

-

200

34.31
24.51
2.45
2.45

1

-

1.23

0
0
-200
-600

-432

-400

200

0
0
-33.3
-60

-72.5

-100

100

2 Долгосрочные пассивы
– Заемные ср-ва

600

3.68

400

2.45

-200

-33.3

3 Краткосрочные пассивы
– Заемные средства
– Кредиторская задолженность

1626

1838

9.97

11.28

3434

1688

21.04

10.34

1808

-150

111.2

-8.2

4 Резервы предстоящих расходов и платежей | 42 | 0.26 | 36 | 0.22 | -6 | -14.3
Итого | 16302 | 100 | 16322 | 100 | 20 | 0.1

При анализе следует обратить внимание на соотношение собственных источников к их общей сумме, называемое коэффициентом собственности. Этот коэффициент характеризует соотношение интересов собственников предприятия и владельцев акций, заимодавцев и кредиторов. Коэффициент собственности поддерживает стабильную структуру источников средств (капитала). Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы.

3. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ финансовой отчетности предприятия позволяет выявить взаимосвязи и взаимозависимости между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям принять управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы и его потенциальных возможностей на предшествующие годы.
Для анализа финансового состояния коммерческого предприятия применяется система абсолютных и относительных показателей, а также связанных с их измерением финансовых коэффициентов. Наиболее важными из них являются показатели, характеризующие:
– Платежеспособность – возможность предприятия расплатиться по своим обязательствам;
– Финансовую устойчивость – состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, обеспечивающее развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении кредитоспособности и платежеспособности в условиях допустимого уровня риска; 
– Деловую активность – эффективность использования предприятием своих средств;
– Прибыльность (рентабельность) – уровень прибыли относительно вложенных средств или затрат предприятия;
– Эффективность использования собственного (акционерного) капитала.
Широкое распространение и использование коэффициентов представляет интерес в силу того, что они устраняют искажающее влияние на отчетный материал инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте.

3.1 Анализ платежеспособности предприятия

Показатель платежеспособности характеризует способность предприятия выполнять свои обязательства по задолженности. Расчет и анализ этого показателя имеет большое значение для предприятия, так как его низкий потенциал может явиться причиной для прекращения им своих платежей. В процессе анализа изучается текущая и долгосрочная платежеспособность.
Текущая платежеспособность может быть определена по данным баланса путем сравнения его платежных средств со срочными обязательствами. Самый лучший вариант, когда у предприятия имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.
К наиболее платежным средствам относятся денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, часть дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность в ее поступлении. Срочные обязательства включают обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность за товары и услуги бюджету. О платежеспособности предприятия говорит отношение платежных средств к срочным обязательствам. Если оно меньше 1, то есть вероятность, что предприятие вовремя не сможет погасить свою краткосрочную задолженность.
Платежеспособность предприятия оценивается показателями ликвидности. С одной стороны, под ликвидностью понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства; с другой стороны, это готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства. При этом следует учитывать и степень обесценивания текущих активов в результате быстрой их реализации. 
Низкий уровень ликвидности – это отсутствие свободы действий администрации предприятия. Более серьезными последствиями низкой ликвидности является неспособность предприятия оплатить свои текущие долги и обязательства, что может привести к вынужденной продаже долгосрочных финансовых вложений и активов, и, в конечном счете, к неплатежам и банкротству.
Платежеспособность часто определяется по ликвидности баланса. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке их возрастания.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:
– А1 – наиболее ликвидные (все денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
– А2 – быстро реализуемые (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы);
– А3 – медленно реализуемые (запасы, за исключением расходов будущих периодов, а также долгосрочные финансовые вложения);
– А4 – трудно реализуемые (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство).
Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:
– П1 – наиболее срочные (кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы);
– П2 – краткосрочные (краткосрочные заемные средства);
– П3 – долгосрочные (долгосрочные заемные средства и прочие долгосрочные пассивы);
– П4 – постоянные (капитал и резервы, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих доходов и расходов).
Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину расходов будущих периодов и НДС.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4. 

Таблица 7. Анализ ликвидности предприятия.

Акти-
вы

На начало года

На конец года

Пасси-
вы

На начало года

На конец года

Платежный излишек или недостаток (А-П)

| Сумма, тыс. руб. | % | Сумма, тыс. руб. | % | | Сумма, тыс. руб. | % | Сумма, тыс. руб. | % | На начало года | На конец года
А1 | 830 | 5.14 | 938 | 5.82 | П1 | 1838 | 11.39 | 1688 | 10.47 | -1008 | -750
А2 | 560 | 3.47 | 738 | 4.58 | П2 | 1626 | 10.08 | 3434 | 21.31 | -1066 | -2696
А3 | 4918 | 30.48 | 5268 | 32.68 | П3 | 600 | 3.72 | 400 | 2.48 | 4318 | 4868
А4 | 9828 | 60.91 | 9174 | 56.92 | П4 | 12072 | 74.81 | 10596 | 65.74 | -2244 | -1422
Итого | 16136 | 100 | 16118 | 100 | Итого | 16136 | 100 | 16118 | 100 | 0 | 0

Таким образом, очевидно превышение наиболее срочных элементов пассивов над наиболее ликвидными элементами активов, что неблагоприятно сказывается на способности предприятия исполнять свои краткосрочные обязательства. Ликвидность баланса в рамках данной оценки поддерживается лишь превышением запасов и долгосрочных финансовых вложений над долгосрочными займами, а также капитала и резервов над внеоборотными активами. 
Для более точной оценки ликвидности баланса необходимо проанализировать следующие показатели ликвидности:
– Коэффициент текущей ликвидности, рассчитывается как отношение текущих оборотных активов к текущим пассивам:
Л_1 = Текущие активы/Текущие пассивы
К текущим активам в данном случае относятся запасы (за вычетом расходов будущих периодов), денежные средства и дебиторская задолженность; к текущим пассивам – краткосрочные займы и кредиторская задолженность. Получаем:
КЛ_1 = 56703464 = 1.64 (на начало года)
КЛ_1 = 65005122 = 1.27 (на конец года)
Теоретически достаточным считается значение данного коэффициента в пределах 2÷2.5, однако оно оценивается положительно при величине больше 1. Тем не менее, наблюдается снижение коэффициента текущей ликвидности к концу отчетного года, что свидетельствует о некотором ухудшении финансового положения предприятия. 
– Коэффициент срочной ликвидности определяет способность предприятия выполнять свои текущие обязательства из быстроликвидных активов:
КЛ_2 = Текущие активы-Запасы/Текущие пассивы
Получаем:
КЛ_2 = 5670 - 45183464 = 0.33 (на начало года)
КЛ_2 = 6500 – 50685122 = 0.28 (на конец года)
Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств и поступлений по расчетам с клиентами. Оптимальным считается значение 0.8÷1, однако в данном случае текущие значения оказываются намного ниже.
– Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам. Он характеризует возможность предприятия немедленно погасить свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств и легко реализуемых краткосрочных финансовых вложений. 
КЛ_3 = Денежные средства+краткосрочные финансовые вложения/Текущие пассивы
Поскольку в отчетном периоде предприятие не располагает краткосрочными финансовыми вложениями, в расчет берутся только денежные средства (в кассе и на счетах)
КЛ_3 = 8303464 = 0,24 (на начало года)
КЛ_3 = 9385122 = 0,18 (на конец года)
Теоретически считается достаточным, если величина данного коэффициента превышает 0,2-0,25. Из расчетов видно, что абсолютная ликвидность предприятия практически находится в данных пределах. 

Таблица 8. Анализ показателей ликвидности предприятия. 
Показатели | На начало года | На конец года | Изменения
1. Текущие активы, тыс. руб. | 5670 | 6500 | 830
1.1 Запасы, тыс. руб. | 4684 | 5272 | 588
1.1.1 Расходы будущих периодов, тыс. руб. | 166 | 204 | 38
1.2 Денежные средства, тыс. руб. | 230 | 298 | 68
1.3 Дебиторская задолженность, тыс. руб. | 322 | 494 | 172
1.5 Прочие оборотные активы | 238 | 244 | 6
1.6 НДС | 600 | 640 | 40
2. Текущие пассивы, тыс. руб. | 3464 | 5122 | 1658
2.1 Заемные средства, тыс. руб. | 1626 | 3434 | 1808
2.2 Кредиторская задолженность, тыс. руб. | 1838 | 1688 | -150
3. Показатели ликвидности | | |
3.1 Коэффициент текущей ликвидности | 1.64 | 1.27 | -0,37
3.2 Коэффициент срочной ликвидности | 0.33 | 0.28 | -0.05
3.3 Коэффициент абсолютной ликвидности | 0.24 | 0.18 | -0.06
3.4 Чистый оборотный капитал | 2206 | 1378 | 828
3.4.1 Доля чистого оборотного капитала в текущих активах, % | 38.9 | 21.2 | 17.7
3.5 Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в текущих активах, % | 14.6 | 14.4 | -0.2

3.2 Анализ финансовой устойчивости

Понятие финансовой устойчивости тесно связано с перспективной платежеспособностью предприятия. Оценка финансовой устойчивости связана с анализом структуры капитала, то есть изучается соотношение заемного, собственного и общего капитала с различных позиций. Эта оценка позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам и кредиторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу и характеризует степень защищенности их интересов.
– Важнейшим показателем финансовой устойчивости является коэффициент независимости (автономии). Он показывает долю собственных средств в общей сумме капитала:
КУ_1 = Собственный капитал Общий капитал 
КУ_1 = 12238 16302 = 0.75 (на начало года)
КУ_1 = 10800 16322 = 0.66 (на конец года)
Полученные значения коэффициента автономии свидетельствуют о высокой степени финансовой стабильности предприятия. Значение КУ_1 > 0.5 показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Однако снижение коэффициента автономии в конце года свидетельствует о некотором уменьшении финансовой независимости предприятия.
– Удельный вес заемных средств в общем капитале является показателем, обратным коэффициенту независимости: 
КУ_2 = Общие заемные средства Общий капитал
КУ_2 = 4064 16302 = 0.25 (на начало года)
КУ_2 = 5522 16322 = 0.34 (на конец года)
Заемные средства в этом случае представляют собой сумму текущих и долгосрочных пассивов предприятия. Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала предприятия. 
– Данные о задолженности предприятия полезно сопоставить с долгами дебиторов, удельный вес которых в стоимости капитала рассчитывается с помощью коэффициента:
КУ_3 = Дебиторская задолженность Общий капитал
КУ_3 = 32216302 = 0.02 (на начало года)
КУ_3 = 49416322 = 0.03 (на конец года)
– Зависимость предприятия от внешних займов характеризуется соотношением собственных и заемных средств:
КУ_4 = Общие заемные средства Собственный капитал
КУ_4 = 406412238 = 0.33 (на начало года)
КУ_4 = 552210800 = 0.51 (на конец года)
Рост данного коэффициента также свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости.
– Рассчитывается также коэффициент, показывающий обеспеченность предприятия собственными средствами:
КУ_5 = Собственные средства Текущие активы
Собственные средства определяются разностью между разделом Ⅳ пассива и разделом Ⅰ актива баланса.
КУ_5 = 1968 5670 = 0.35 (на начало года)
КУ_5 = 1390 6500 = 0.21 (на конец года)
– Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности):
КУ_6 = Собственные средства+ долгосрочные заемные средства Общая сумма источников
КУ_6 = 1968+ 600 16302 = 0.16 
КУ_6 = 1390+ 400 16322 = 0.11
Данный коэффициент показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.
Обобщающий анализ показателей финансовой устойчивости предприятия проводится в таблице 9.

Таблица 9. Анализ показателей финансовой устойчивости. 
Показатели | На начало года | На конец года | Изменения
1. Общий капитал, тыс. руб. | 16302 | 16322 | 20
2. Собственный капитал, тыс. руб. | 12238 | 10800 | -1438
3. Заемный капитал, тыс. руб. | 4064 | 5522 | 1458
4. Дебиторская задолженность, тыс. руб. | 322 | 494 | 172
5. Собственные средства, тыс. руб. | 1968 | 1390 | -578
6. Показатели финансовой устойчивости | | |
6.1. Коэффициент соотношения собственного и общего капитала | 0.75 | 0.66 | -0.09
6.2. Коэффициент соотношения заемного и общего капитала | 0.25 | 0.34 | 0.09
6.3. Коэффициент соотношения дебиторской задолженности и общего капитала | 0.02 | 0.03 | 0.01
6.4. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала | 0.33 | 0.51 | 0.18
6.5. Коэффициент соотношения собственных средств и текущих активов | 0.35 | 0.21 | -0.14
6.6. Коэффициент финансовой устойчивости | 0.16 | 0.11 | -0.05

Исходя из результатов анализа, можно сделать вывод о достаточно высокой финансовой устойчивости предприятия, однако также следует заметить и проявляющуюся тенденцию к ее снижению. 

3.3 Анализ деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования предприятием своих средств. К ним относятся различные показатели оборачиваемости, так как скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. 
Для оценки деловой активности используются следующие коэффициенты.
– Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает, сколько раз за год реализуется цикл производства и обращения, или сколько единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица баланса.
КА_1 = Объем реализации Средний за период итог баланса
КА_1 = 78956 16312 = 4.84 (за отчетный период)
КА_1 = 122556 16312 = 7.51 (за аналогичный период предыдущего года)
– Средний срок оборота капитала
СО_1 = 365 КА1 
СО_1 = 365 4.84 = 75 дней.
СО_1 = 365 7.51 = 49 дней.
– Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
КА_2 = Объем реализации Средняя за период величина собственного капитала
КА_2 = 78956 11519 = 6.85
КА_2 = 122556 11519 = 10.64
– Средний срок оборота собственного капитала
СО_2 = 365 КА2 
СО_2 = 365 6.85 = 53 дня.
СО_2 = 365 10.64 = 34 дня.
– Коэффициент оборачиваемости общей задолженности
КА_3 = Объем реализации Средняя за период общая задолженность
КА_3 = 78956 4793 = 16.47
КА_3 = 122556 4793 = 25.57
– Средний срок оборота общей задолженности
СО_3 = 365 КА3 
СО_3 = 365 16.47 = 22 дня.
СО_3 = 365 25.57 = 14 дней.
– Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
КА_4 = Объем реализации Средняя за период дебиторская задолженность
КА_4 = 78956 408 = 193.52
КА_4 = 122556 408 = 300.38
– Средний срок оборота дебиторской задолженности
СО_4 = 365 КА4 
СО_4 = 365 193.52 = 2 дня.
СО_4 = 365 300.38 = 1.2 дня.
– Коэффициент оборачиваемости запасов
КА_5 = Себестоимость реализованной продукцииСтоимость запасов
КА_5 = 60392 4978 = 12.13
КА_5 = 93752 4978 = 18.83
– Средний срок оборота запасов
СО_5 = 365 КА5 
СО_5 = 365 12.13 = 30 дней.
СО_5 = 365 18.83 = 19 дней.
Оценка деловой активности предприятия дана в таблице 10.

Таблица 10. Анализ деловой активности предприятия.
Показатели | На начало года | На конец года | Изменения
1. Объем реализации, тыс. руб. | 122556 | 78956 | -43600
2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. | 93752 | 60392 | -33360
3. Общий капитал, тыс. руб. | 16302 | 16322 | 20
4. Собственный капитал, тыс. руб. | 12238 | 10800 | -1438
5. Заемный капитал, тыс. руб. | 4064 | 5522 | 1458
6. Дебиторская задолженность, тыс. руб. | 322 | 494 | 172
7. Запасы, тыс. руб. | 4684 | 5272 | 588
8. Показатели деловой активности | | |

8.1. Коэффициент общей оборачиваемости
Срок оборота капитала, дней

7.51
49

4.84
75

-2.67
26

8.2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Срок оборота собственного капитала, дней

10.64

34

6.85

53

-3.79

19

8.3. Коэффициент оборачиваемости общей задолженности
Срок оборота общей задолженности, дней

25.57

14

16.47

22

-9.1

8

8.4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Срок оборота дебиторской задолженности, дней

300.38

1.2

193.52

2

-106.86

0.8

8.5. Коэффициент оборачиваемости запасов
Срок оборота запасов, дней

18.83
19

12.23
30

-6.6
11

4 Анализ прибыльности и рентабельности

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности предприятия и рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции. В зависимости от базы сравнения различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, продаж.
– Рентабельность всего капитала является основным показателем при анализе, она определяется с помощью коэффициентов:
КР_1 = Прибыль от реализацииСредний за период итог баланса · 100%
КР_2 = Балансовая прибыльСредний за период итог баланса · 100%
КР_3 = Прибыль после уплаты налоговСредний за период итог баланса · 100%
Получаем:
КР_1 = 532416312 · 100% = 32.64% (за отчетный период) 
КР_1 = 826416312 · 100% = 50.66% (за аналогичный период предыдущего года)
КР_2 = 600016312 · 100% = 36.78%
КР_2 = 1000016312 · 100% = 61.3%
КР_3 = 400016312 · 100% = 24.52%
КР_3 = 660016312 · 100% = 40.46%
– Важным показателем является рентабельность собственного капитала, которая определяется с помощью коэффициентов:
КР_4 = Балансовая прибыльСредняя за период величина собственного капитала · 100%
КР_5 = Прибыль после уплаты налоговСредняя за период величина собственного капитала · 100%
КР_4 = 600011519 · 100% = 52.1%
КР_4 = 1000011519 · 100% = 86.8%
КР_5 = 400011519 · 100% = 34.73%
КР_5 = 660011519 · 100% = 57.3%
– Рентабельность производственных фондов исчисляется отношением суммы прибыли к стоимости основных средств и нормируемых оборотных средств:
КР_6 = Балансовая прибыльСредняя за период величина + Средняя за период величина основных средств норм. обор. средств 
КР_7 = Прибыль после уплаты налоговСредняя за период величина + Средняя за период величина основных средств норм. обор. средств 
КР_6 = 60008663+4978 = 0.52
КР_6 = 100008663+4978 = 0.87
КР_7 = 40008663+4978 = 0.35
КР_7 = 66008663+4978 = 0.57
– Рентабельность собственного и долгосрочного заемного капитала служит для оценки эффективности использования всего долгосрочного капитала предприятия:
КР_8 = Балансовая прибыльСобств. капитал+долгосрочные заемные средства 
КР_9 = Прибыль после уплаты налоговСобств. капитал+долгосрочные заемные средства 
КР_8 = 600012238+600 = 0.47
КР_9 = 400012238+600 · 100% = 0.31
– Рентабельность продаж определяется с помощью следующих коэффициентов:
КР_10 = Прибыль от реализацииЧистый объем продаж · 100%
КР_11 = Балансовая прибыльЧистый объем продаж · 100%
КР_12 = Прибыль после уплаты налоговЧистый объем продаж · 100%
Чистый объем продаж – это выручка от реализации товаров, услуг за вычетом НДС и акцизов. Получаем:
КР_10 = 532478956 · 100% = 6.7%
КР_11 = 600078956 · 100% = 7.6%
КР_12 = 400078956 · 100% = 5.1%

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Из анализа хозяйственной деятельности предприятия становится очевидным ухудшение его финансового положения к концу отчетного периода, что отражается практически во всех показателях его деятельности.
Очевидно превышение наиболее срочных элементов пассивов над наиболее ликвидными элементами активов, что неблагоприятно сказывается на способности предприятия исполнять свои краткосрочные обязательства. Ликвидность баланса в текущий период поддерживается лишь превышением запасов и долгосрочных финансовых вложений над долгосрочными займами, а также капитала и резервов над внеоборотными активами. Положительной тенденцией в данном случае является лишь значительное уменьшение платежного недостатка по наиболее срочным пассивам (который, впрочем, не исчезает). Это тем сложнее для предприятия, что к концу отчетного периода практически вдвое увеличились его краткосрочные займы. В свою очередь, это привело к снижению финансовой устойчивости предприятия.
Отчет о прибылях и убытках, составленный за истекший период, также позволяет выявить ухудшение текущего положения предприятия, о чем свидетельствует значительное сокращение операционной выручки (на 36% по сравнению с предыдущим периодом). В связи с этим снизились показатели рентабельности предприятия.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 

1. Абрамов Е. А. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. М.: Финансы и статистика, 1994.
2. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1994.
3. Берстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996.
4. Бородина Е. И., Голикова Ю. С., Колчина Н. В., Смирнова З. М. Финансы предприятия. М.: Банки и биржа, 1995.
5. Владимирова Т. А., Соколов В. Г. Как оценить финансовое состояние фирмы. Новосибирск: Эскор, 1994.
6. Ефимов О. В. Как оценить финансовое положение предприятия. М.: АО Бизнес-школа, 1994.
7. Методические рекомендации по составлению планов финансового оздоровления (бизнес-планов). Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 5 декабря 1994 №98-р.
8. Романов А. Н., Лукасевич И. Я. Оценка коммерческой деятельности предпринимательства. М.: Финансы и статистика, 1993.
9. Финансовый менеджмент/Под редакцией Е. С. Стояновой. М.: Перспектива, 1993.
10. Шишкин А. К., Вартанян С. С., Микрюков В. А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. М.: ИНФРА-М, 1996.