Министерство Российской Федерации по связи и информатизации
УрТИСИ ГОУ ВПО СибГУТИ

Курсовая работа
по дисциплине: «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности»
на тему: «Анализ деятельности предприятия на основе годовой бухгалтерской отчетности»

Выполнила:студентка гр. ЭЕ-43
Багаутдинова Нелля
Проверил: преподаватель 
Богаткина    Е.А.

Екатеринбург, 2008
Отзыв руководителя:

Уральский технический институт связи и информатики (филиал)
Сибирского государственного университета телекоммуникаций и информатики

Задание для курсовой работы

по предмету: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности.

Курс 4
Группа ЭЕ-43

Студент Багаутдинова Нелля Анвировна

Тема курсовой работы: Анализ деятельности предприятия на основе годовой бухгалтерской отчетности.

Исходные данные: Годовой бухгалтерский отчет предприятия
«ОАО Машиностроительный завод»
 (прилагается)

Дата выдачи задания 1.10.2007
Срок сдачи курсовой работы 10.04.2008
Руководитель________________________ / Богаткина Е.А./

Содержание:

  Ведение                                                                                                               5
1.	Предварительный обзор экономического и финансового положения      7 
2.	     Анализ экономического потенциала                                                        7
2.1.	Оценка имущественного положения                                                        8
2.2.	Оценка финансового положения                                                              12
2.2.1  Оценка ликвидности                                                                                  12
2.2.2  Оценка финансовой устойчивости                                                           18
3.	Оценка и анализ результативности хозяйственной деятельности             27
3.1.	Оценка деловой активности                                                                      27
3.2.	Анализ прибыли и рентабельности                                                          32
3.3.	Анализ эффективности использования имущества                                36
3.4.	Анализ дебиторской и кредиторской задолженности                            39
3.5.	Анализ конкурентоспособности и кредитоспособности                       44
3.6.	Диагностика банкротства                                                                          47
Заключение                                                                                                           53
Литература                                                                                                            54

Введение

В настоящее время значительно возрастает роль экономического анализа как важного средства, позволяющего оценить результаты хозяйственной деятельности предприятия, выявить внутренние резервы и определить пути наиболее эффективного использования ресурсов.
Финансовый анализ становится особенно актуален при подготовке специалистов в области экономики, т.к. для них хозяйственная деятельность преломляется, прежде всего, через призму финансовых отношений, поэтому курсовой проект предлагается выполнить именно по финансовому анализу.
Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. Финансовый анализ позволяет выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов. 
Основными функциями финансового анализа являются: 
-объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов;
-эффективности и деловой активности анализируемой компании; 
-выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов; 
-подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов; 
-выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.
Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов, среди них можно выделить следующие: 
горизонтальный анализ; 
вертикальный анализ; 
трендовый анализ; 
метод финансовых коэффициентов; 
сравнительный анализ; 
факторный анализ.
Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом. 
Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. 
Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ. 
Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными. 
Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель. 
Ни один показатель сам по себе не дает достаточной информации, на основании которой мы в состоянии были бы судить о финансовом положении фирмы. Для целей проведения полного и качественного анализа финансовой отчетности предприятия необходимо в полной мере использовать все указанные выше методы. 
Основным источником информации для выполнения курсового проекта служит годовой бухгалтерский отчёт предприятия. 
Целью выполнения курсового проекта является освоение методики финансового анализа деятельности предприятий.
Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:
-ознакомиться с методиками проведения финансового анализа;
-провести необходимые расчеты;
-составить выводы по итогам полученных результатов.

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО И ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ.

Характеристика обобщающих показателей деятельности.

Рыночная экономика обусловливает необходимость развития финансового анализа в первую очередь на микроуровне – то есть на уровне отдельных предприятий, так как именно предприятия (при любой форме собственности) составляют основу рыночной экономики.
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его функционирования. На основании доступной отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.
Таблица 1
Характеристика обобщающих показателей деятельности

№ п/п	Наименование показателей	Источники информации	Базисный период	Отчётный период	Отчётный период к базисному, %	
1	2	3	4	5	6	
1	Балансовая прибыль	Ф.№2стр.140	22910	10295	45	
2	Прибыль от реализации	Ф.№2стр.050	42191	36144	85,7	
3	Выручка от реализации (без НДС и акцизов)	Ф.№2 стр.010	432456	511572	118,3	
4	Рентабельность продукции, 	(стр.2 /стр.3)*100	9,7	7,06	72,4	
5	Среднегодовая численность работников	Ф.№ 5 стр.760	3850	3850	100	
6	Среднегодовая производительность труда 1 работника, тыс. руб. 	стр.3 / стр.5	 112,3	 132,8	1,18	
7	Среднегодовая стоимость активов 	Ф.№ 1 (стр. 700 на начало года + стр. 700 на конец года) / 2	 969410	 886141	 91,4	
8	Рентабельность предприятия, % 	(стр. 1 / стр. 7)* 100	 2,36	 1,16	 49,1	
9	Дебиторская задолженность на конец года, всего 	Ф.№ 5 стр. 21 0 + стр. 220	 210283	 106792	 50,7	
10	В том числе просроченная 	Ф.№ 5 (стр.21 1+ стр. 221)	 -	 -	 -	
11	Удельный вес просроченной дебиторской задолженности, % 	(стр. 10 / стр. 9)*100	 -	 -	 -	
12	Кредиторская задолженность на конец года, всего 	Ф.№ 5 (стр.230+ стр.240)	 306337	 224805	 73,3	
13	В том числе просроченная 	Ф.№ 5 (стр. 231+ стр.241)	 -	 -	 -	
14	Удельный вес просроченной кредиторской задолженности, % 	(стр. 13 /стр. 12)* 100	 -	 -	 -	
15	Долгосрочные кредиты банк	Ф.№5 стр. 110	 2807	 2807	 100	
16	В том числе не погашенные 	Ф.№ 5 стр. 111	-	 -	 -	
17	Краткосрочные кредиты ба	Ф.№5стр 130	 22598	 30410	 134,5	
18	В том числе не погашенные 	Ф.№5 стр.131	 -	 -	- 	

Вывод: в общем работу предприятия можно считать неэффективной – об этом свидетельствует уменьшение показателей: Прибыль балансовая сократилась на 45%, прибыль от реализации- на 14,34%, среднегодичная численность работников осталась неизменной. Темп роста выручки от реализации опережает темп роста прибыли от реализации. Стоимость активов уменьшилась, следовательно, предприятие не расширяет свою деятельность.

ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА

Оценка имущественного положения

Построение аналитического баланса - нетто
Для анализа баланса нужно построить уплотнённый аналитический баланс Уплотненный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения (агрегирования) отдельных статей и дополнения его показателями структуры и динамики
В основе свёртки лежит разделение активов и пассивов на долгосрочные и краткосрочные. 
Уплотнение баланса выполнять согласно таблице 2.
Таблица 2
Уплотненный баланс – нетто.
Статья
	На начало года	На конец года	
Актив
I Оборотные активы 
Денежные средства и их эквиваленты (стр.260+стр.250)
Расчёты с дебиторами (стр.240) 
Запасы и затраты (стр 210) 
Прочие оборотные активы (стр.220 + стр.230 стр 270) 	 

80
210283
188962
7754	 

9869
106792
192748
10728	
 Итого по разделу I 	 407079	320137 	
II Внеоборотные активы 
Основные средства (стр. 120) 
Долгосрочные финансовые вложения (стр.140) 
Прочие внеоборотные активы (стр.110+стр.130+стр.150+стр.135) 	 
554137
7259
935	 
556858
7507
1639	
Итого по разделу II 	562331	566004	
Всего активов 	969410	886141	
Пассив
I Заёмный капитал 
Краткосрочные пассивы (стр. 690) 
Долгосрочные пассивы (стр. 590) 	

330546
2807	 

257364
2807	
Итого по разделу I 	 333353	260171	
II Собственный капитал 
Уставный капитал (стр. 410) 
Фонды и резервы (стр. 490 – стр. 4 1 0) 	 
13110
622947	 
13110
6259	
Итого по разделу II 	636057	625970	
Всего источников 	969410	886414	
Вывод: доля собственного оборотного капитала уменьшилась – это говорит о неустойчивом финансовом положении. Темп роста собственного капитала опережает темп роста заемного, а темп роста пассивов опережают темп роста долгосрочных пассивов, что оказывает отрицательное влияние.
Вертикальный анализ баланса.
Вертикальный анализ баланса позволяет представить баланс предприятия в виде относительных показателей. 
Такое представление позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге.
Таблица 3. 
Структурное представление уплотнённого баланса- нетто (вертикальный анализ)
Статья	На начало года, (%)	На конец года, (%)	Изменение,
%	
Актив
1 Оборотные активы
Денежные средства и их эквиваленты 
Расчёты с дебиторами 
Запасы и затраты 
Прочие оборотные активы 	

0,008
21,7
19,5
0,8	

1,1
12,05
21,72
12,1	 

1,09
-9,6
2,2
11,3	
Итого по разделу I 	42	36	-6	
1	Внеоборотные активы
Основные средства 
Долгосрочные финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы 	
57,16
0,74
0,096	
62,8
0,84
0,18	 
5,64
0,1
0,08	
 Итого по разделу II	58	64	6	
 Всего активов	100%	100%	 	
Пассив
1	Заемный капитал
Краткосрочные пассивы
Долгосрочные пассивы 	

34,09
0,28	

29,04
0,31	 

-5,05
0,03	
 Итого по разделу I	65	29	-5	
II Собственный капитал 
Уставный капитал 
Фонды и резервы (нетто) 	
1,35
64,2	
1,47
69,1	 
0,12
4,9	
Итого по разделу II	66	71	5	
Всего источников	100%	100%		
Вывод: наибольший удельный вес в структуре активов занимают внеоборотные активы (58%),где значительное место занимают основные средства (57,16%). Динамика роста видна по статье прочих оборотных активов (11,3%). В структуре пассивов наибольший удельный вес занимает собственный капитал 66 %, где фонды и резервы (64,2%). В целом структура средств организации источников их покрытия изменилось не значительно. Стабильность имущественного положения свидетельствует о том, что организация работает устойчиво.

Горизонтальный анализ баланса.
Горизонтальный анализ баланса заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).
Таблица 4.
Горизонтальный анализ уплотненного баланса-нетто

Статья	На начало года (базисный период)	На конец года (отчетный период)	
	млн. руб.	%	Млн. руб.	%	
Актив
1	Оборотные активы 
Денежные средства и их эквиваленты
Расчёты с дебиторами
Запасы и затраты 
Прочие оборотные активы	 

80
210283
188962
7754	

0,00
21,7
19,5
0,8	 

986
106792
192748
10728	 

1,1
12,05
21,7
12,5	
Итого по разделу I	 407079	42	320137	36	
1	Внеоборотные активы 
Основные средства 
Долгосрочные финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы	 
554137
7259
935	
57,16
0,74
0,096	 
556858
7507
1639	 
62,8
0,84
0,18	
Итого по разделу II	562331	58	566004	64	
Всего активов	969410	100%	886141	100%	
Пассив
1	Заёмный капитал 
Краткосрочные пассивы 
Долгосрочные пассивы	

330546
2807	

34,09
0,28	

257364
2807	

29,04
0,31	
Итого по разделу I	333353	34	260171	29	
II Собственный капитал
Уставный капитал 
Фонды и резервы (нетто)	
13110
622947	
1,35
64,2	
13110
612860	
1,47
69,1	
Итого по разделу II	636057	66	625970	71	
Всего источников	969410	100%	886141	100%	
Вывод: за отчетный год структура баланса изменилась следующим образом: оборотные активы уменьшились на 21,4%, а внеоборотные активы увеличились на 0,6%. Заемный капитал уменьшился на 21,96%, а собственный капитал уменьшился на 1,6%. В общем итог баланс уменьшился на 8,6%. Уменьшение дебиторской задолженности положительно сказывается на работе предприятия.

Оценка финансового положения.
Анализ ликвидности.
Задачи анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса (платежеспособность) определяется как степень покрытия обязательств организаций, её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:
Наиболее абсолютные ликвидные активы А1:
• суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;
• краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) 
Высоколиквидные активы А2 - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время, 
• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
• прочие дебиторские активы:
Среднеликвидные активы А3 - наименее ликвидные активы —
• запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;
• налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
Нелеквидные активы А4 - все статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» 
Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.
Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.
Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.
Наиболее срочные обязательства П1 
• кредиторская задолженность;
• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
• прочие краткосрочные обязательства;
• ссуды, не погашенные в срок 
Краткосрочные пассивы  П2 
• краткосрочные займы и кредиты;
• прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, 
Долгосрочные пассивы  Пз 
• долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса.
Постоянные пассивы П4 
• статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;
• отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;
• доходы будущих периодов;
• резервы предстоящих расходов.
Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».
Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса.
На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:
a1  П1  
А2  П2 
А3  П3 
А4  П4 
Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированные по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
На основании расчётных данных составляется баланс ликвидности, в котором определяется платёжный излишек или дефицит.
Таблица 5
Баланс ликвидности.
Актив	На начало периода	на конец периода	Пассив	на начало периода	на конец периода	платёжный излишек или недостаток	
						на начало периода	На конец периода	
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6	
Наиболее ликвидные активы (А1) 	 200	 9976	наиболее срочные обязательства (П1) 	 306337	 224805	 -306137	 -214829	
Быстро реализуемые активы (А2) 	 210283	 106792	краткосрочные пассивы (П2) 	 22598	 30410	 187685	 76382	
Медленно реализуемые активы (A3) 	 196596	 203369	долгосрочные пассивы (ПЗ) 	 4418	 4956	 192178	 198413	
Труднореализуемые активы (А4) 	 562331	 566004	постоянные пассивы (П4) 	 636057	 625970	 -73726	 -59966	
Баланс 	 969410	886141 	Баланс 	 969410	886141 	 0	0 	

Вывод: анализ ликвидности баланса сводиться к проверке того, покрываются ли обязательства в пассивах баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. В данном балансе наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов и труднореализуемых активов на начало года, к концу года недостаток их сохранился, но по значению уменьшился. В целом по балансу наблюдается снижение ликвидности баланса.

Анализ платежеспособности.
Вторая стадия анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.
Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов)-показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.
Если фактические значения коэффициента укладываются в указанный диапазон, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (за счет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2-5 дней (1 : 0,5; 1 : 0,2).
Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) — он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации.
В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и определяют либо возможность полного покрытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.
Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданное значения этого коэффициента  0,8.
На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия), который определяется как отношение всех оборотных средств текущих активов — (раздел II баланса) за вычетом налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220 и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (строка 230) к текущим обязательствам (сумма строк 610 + 620 + 630).
Сумму активов, используемых для расчета предыдущего коэффициента, увеличивают на величину запасов (строка 210 баланса). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальным значением для данного показателя считается - 2.
Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение установленного норматива свидетельствует о том, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.
Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.
Учитывая, что в состав текущих активов входит дебиторская задолженность, часть из которой может быть сомнительной, а в составе запасов товарно-материальных ценностей могут быть неликвиды (о чем было сказано выше), в процессе анализа необходимо рассмотреть структуру активов и провести их ранжирование по степени ликвидности. Знаменатель коэффициента (краткосрочные обязательства) также может быть структурирован по срокам погашения.
Таблица 6
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность.
Коэффициенты платежеспособности	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Отклонение (в долях единиц)	
1. Обобщающий показатель  ликвидности (L1)	L1>=1	0,23	0,52	0,29	
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	L2> 0,2-0,7	0,001	0,4	0,399	
3. Коэффициент «критической» ликвидности (L3)	Допустимое ~0,7-0,8; желательно L3>=1,5	0,64	0,46	-0,18	
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0	1,24	1,25	0,01	
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	Уменьшение показателя в динамике - положительный факт.	2,5	1,6	-0,9	
6. Доля оборотных средств в активах (L6)	Зависит от отраслевой принадлежности организации	0,41	0,36	-0,05	
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	Не менее 0,1	2,94	0,18	-2,76	

Вывод: общий показатель ликвидности не соответствует нормальному ограничению, значит можно оценить его в динамике. В данном балансе наблюдается увеличение значения L1 до 0,52, следовательно, финансовая ситуация на предприятии улучшается, но в целом организация неплатежеспособна. Коэффициент критической оценки L3 к концу года уменьшился на 0,18 и его значение составило 0,46- это не соответствует нормальному ограничению, значит малая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Коэффициент L4 на конец года составляет 1,25 следовательно характеризует удовлетворительность бухгалтерского баланса и показывает, что текущие активы смогут покрыть краткосрочные обязательства. Коэффициент  абсолютной ликвидности увеличился до 0,4 и соответствует нормальному значению- это говорит о положительной динамике способности предприятия превращать свои активы в денежные средства. Коэффициент L5  на конец года составляет 1,6, за год произошло его уменьшение на 0,9- следовательно, количество незадействованного капитала уменьшается, а это является положительным показателем. L6- доля оборотных средств в активах уменьшилась на конец года на 0,5 и составила 0,36- это говорит об уменьшении ресурсозатрат в производстве, это является положительной динамикой. Коэффициент L7 на конец года уменьшился и составил 0,18, следовательно, организация финансово устойчива, т.е. обеспечена собственными оборотными средствами.
Анализ платежеспособности данного предприятия показал, что около 90% всех показателей ликвидности соответствует нормальному ограничению, кроме коэффициента общей ликвидности – это говорит о неплатежеспособности организации, но в целом динамика ее развития положительна.
Для восстановления платежеспособности предприятия нужно увеличить долю долгосрочных пассивов и расширить объем продаж.

Оценка финансовой устойчивости.
Залогом выживаемости и основой стабильности организации служит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы:
• положение организации на товарном рынке;
• производство дешевой и пользующейся спросом продукции;
• потенциал в деловом сотрудничестве;
• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
• наличие платежеспособных дебиторов;
• эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.
Общая устойчивость — достигается движением денежных потоков, обеспечивающим постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).
Финансовая устойчивость — определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.
На финансовую устойчивость организации влияет огромное количество факторов, которые можно разделить по:
•	месту возникновения — внешние и внутренние;
•	важности результата — основные и второстепенные;
•	структуре — простые и сложные;
•	времени действия — постоянные и временные.
При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности организации и на которые она имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими.
К внутренним факторам относятся:
•	отраслевая принадлежность организации;
•	структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;
•	размер оплаченного уставного капитала;
•	величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;
•	состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.
К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую кредитную политику правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью организации, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.
Влиять на эти факторы организация не в состоянии, она лишь может адаптироваться к их влиянию.
Анализ финансовой устойчивости проходит в несколько этапов:
•	оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;
•	ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость организации;
•	принятие управленческого решения с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет ответить на вопросы:
•	насколько организация независима с финансовой точки зрения;
•	устойчиво ли финансовое положение организации.
Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов организации (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).
В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов определяют три основные показателя:
наличие собственных оборотных средств (СОС) — исчисляется как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса); характеризует чистый оборотный капитал. Увеличение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации. Наличие    собственных    и   долгосрочных заемных источников формирования  запасов  и  затрат  (СД) — определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов, общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОН) — рассчитывается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС) — строка 610 раздела V пассива баланса.
Расчетный анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение.
В качестве собственных средств организации здесь рассматривают: итоговые показатели по разделу III баланса «Капитал и резервы», увеличенные на сумму доходов будущих периодов (строка 650 раздела V баланса) и резервов предстоящих расходов (строка 660 раздела V баланса), а собственные оборотные средства организации определяют как разность между собственными средствами и итоговым показателем по разделу I баланса «Внеоборотные активы».
Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить на показатели:
• определяющие состояние оборотных средств;
• определяющие состояние основных средств;
• характеризующие финансовую независимость. 
Состояние оборотных средств отражается через: 
•	коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами — характеризует степень обеспеченности СОС организации, необходимую для финансовой устойчивости 
•	коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами — показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных 
Уровень рассматриваемого показателя оценивается прежде всего в зависимости от материальных запасов организации. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы. И наоборот, при недостаточности материальных запасов для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности, показатель может быть выше единицы, но это вряд ли можно считать признаком хорошего финансового состояния организации;
•	коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения; он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источников собственных средств 
Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от характера деятельности организации: в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации.
В числителе рассмотренных выше показателей — собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственных источников средств. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на 1 руб. источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.
В связи с этим уровень и динамику данных коэффициентов следует рассматривать в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости.
Оценка финансовой устойчивости организации была бы односторонней, если бы ее единственным критерием была бы мобильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала организации, т.е. состояния ее основных средств.
Оценка финансовой устойчивости по трехкомпонентному показателю.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.  Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, S= {1,1,1};
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. S = {0, 1,1}
3. Неустойчивое финансовое состояние сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S={0,0,1}
4. Кризисное финансовое состояние, при которым предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т е S={0,0,0}.
Результаты расчетов приводятся в таблице 10
Таблица 7
Тип финансового состояния предприятия.
Показатели	На начало периода (руб.)	На конец периода (руб.)	
1	Общая величина запасов и затрат (33)
2.	Наличие собственных оборотных средств (СОС) 
3.	Функционирующий капитал (КФ)
4.	Общая величина источников (ВИ) 
5.	Фс- СОС-33 
6.	Фт= КФ-33 
7.	Фо=ВИ-33 8
8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S={S(+-Фc),  S(+-Фт), S(+-Фо)}. 	196596
73726

76131
99131
-122870
-120063
-97465
0,0,0	203369
59966

62773
93183
-143403
-140596
-110186
0,0,0	

Вывод: на начало периода предприятие находилось в кризисном состоянии, т.к. трехкомпонентный показатель составлял 0,0,0 , это значит, что предприятие находилось на грани банкротства, т.к. активы предприятия не покрывают его кредиторской задолженности, в частности недостает собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и недостаток основных источников для формирования запасов и затрат. К концу года положение предприятия ухудшилось, так как выросло количество запасов и затрат на 6773 тр., собственные оборотные средства уменьшились и составили 59966 тр., следовательно, появилось больше заемных средств, а функционирующий капитал сократился на 13760 тр., значит, меньше денег приносит доход, т.е. работа предприятия не эффективна, а общая величина источников формирования запасов и затрат уменьшилась и составила 93183.
В целом состояние экономики на предприятии на конец года не изменилось, т.е. предприятие на грани банкротства, к тому же все показатели финансовой устойчивости уменьшились, что еще больше ухудшило ситуацию.

Анализ платежеспособности.
Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами. В процессе анализа отслеживается динамика коэффициента общей платежеспособности и производится его сравнение с указанным нормативом. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Все перечисленные активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. 
С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Далее следуют отсутствие просроченной задолженности и задержки платежей и несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.
Низкая платежеспособность может быть как случайной временной, так и длительной, хронической, причинами возникновения которой могут быть:
•   недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;
•   невыполнение плана реализации продукции;
•   нерациональная структура оборотных средств;
•   несвоевременное поступление платежей от контрактов;
•   товары на ответственном хранении и др.
В процессе анализа и детализации коэффициента общей платежеспособности организации проводится анализ показателей ф. №4 «Отчет о движении денежных средств»(приложение 3). На основе данных ф. №4 определяют источники поступления денежных средств и направления их движения. 
С целью анализа внутриструктурных изменений проводится оценка текущей платежеспособности путем сравнительной оценки суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой уже наступили. Идеальным считается вариант, когда полученный результат равен единице или превышает ее. Однако при проведении указанных расчетов по данным баланса и ф. №4 «Отчет о движении денежных средств» необходимо учитывать следующее: платежеспособность организации — показатель очень динамичный, меняется очень быстро, и его исчисление одномоментно один раз в квартал или один раз в год не позволяет сформировать достоверную картину. Поэтому и составляется платежный календарь, где сопоставление наличных ожидаемых средств и платежных обязательств производится на очень короткие периоды времени (1; 5; 10; 15 дней, месяц). Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках сырья, материалов и оборудования, и также по информации, содержащейся в документах о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, в выписках со счетов банков и т.п. По данным оперативного платежного календаря формируют динамические ряды, а затем проводят анализ изменений показателя платежеспособности.
Помимо текущей в процессе анализа рассматривают и долгосрочную платежеспособность. При этом в качестве показателя, отражающего долгосрочную платежеспособность организации, принимают отношение долгосрочного заемного капитала к собственному. Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала считается рискованным. Организация обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам, своевременно погашать полученные займы. Соответственно, чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.
Анализ указанных коэффициентов проводится путем сравнения с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирменными нормативами и плановыми показателями, что позволяет оценить платежеспособность организации и принять соответствующие управленческие решения как оперативные, так и на перспективу. Очевидно, что высшей формой устойчивости организации является ее способность не только в срок расплачиваться по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность как привлекать Заемные средства, так и своевременно возвращать взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.
Основным фактором, формирующим общую платежеспособность организации, служит наличие у нее реального собственного капитала. Поэтому помимо перечисленных выше коэффициентов при проведении оценки платежеспособности анализируют также:
•   величину собственного оборотного капитала;
•   различные коэффициенты ликвидности;
•   соотношение собственного и заемного капитала;
•   коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
•   коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и т.д.
Комплексный анализ названных коэффициентов позволяет не только более точно определить фактический уровень платежеспособности, но и формирует базу для прогнозных расчетов.
Таблица 8
Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость (в долях единицы)
№ п/п	Показатели	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+, -)	
1.	Коэффициент капитализации 	U1меньше или ра	0,5	0,4	-0,1	
2.	Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2)	U2>=0,6:0,8	0,1	0,2	0,1	
3.	Коэффициент финансовой независимости (U3)	U3>=0,5	0,6	0,7	0,1	
4.	 Коэффициент финансирования (U4)	U4>=1	2	2,4	0,4	
5. 	Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	оптимальное 0,8 - 0,9 тревожное 0,75	0,6	0,7	0,1	
6.	Коэффициент независимости в части формирования запасов (U6)	0,6-0,8	0,4	0,3	-0,1	

Вывод: коэффициент капитализации соответствует нормальному ограничению, т.е. меньше 1, на конец года составил 0,4, уменьшившись на 0,1 – это является положительной динамикой, т.к. уменьшается количество заемных средств и предприятие справляется собственными ресурсами, т.е. сокращаются обязательства; U2 на конец года увеличился и составил 0,2, т.е. предприятие за счет собственных источников финансирует теперь большую часть оборотных активов; U3 соответствует нормальному ограничению и на конец года составляет 0,7, увеличившись на 0,1, следовательно, увеличилась финансовая независимость предприятия, на 10% увеличился удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Коэффициент финансирования на конец года увеличился на 0,4 и составил 2,4, значит на 40% выросла часть деятельности предприятия, финансируемой за счет собственных средств- а это является положительной динамикой. U5 на конец года составляет 0,7- это тревожное значение, означает, что малая часть активов финансируется за счет устойчивости источников, это говорит о неустойчивости деятельности. U6 не соответствует нормальному ограничению , к тому же на конец года коэффициент уменьшился на 0,1 пункт, следовательно, сократилась доля запасов, сформированных за счет собственных источников, значит у предприятия увеличилась доля заемных средств, это отрицательное значение.

Таблица 9
Коэффициенты деловой активности.
Показатели финансового состояния.	На начало периода.	На конец периода.	
	Фактическое значение	Количество баллов	Фактическое значение	Количество баллов	
L2
L3
L4
U3
U2	0,001
0,64
1,24
0,6
0,1	0
0
5
17
3	0,4
0,46
1,25
0,7
0,2	16
0
5
17
6	

Вывод: коэффициент абсолютной ликвидности на конец года увеличился и составил 0,4, что соответствует 16 баллам, т.е. 1 класс, следовательно, этот коэффициент соответствует организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенным в возврате кредитов и выполнении других обязательств, в соответствии с доходами с хорошим запасом на возможную ошибку; значение L3 на начало  и на конец года осталось практически неизменным, количество баллов равно 0, что соответствует 6 классу организации, т.е. неплатежеспособной. Коэффициенты L4, U3 и U2 соответствуют 1 классу организации, т.е. очень хорошие показатели; L4 на конец года увеличился на 0,01 пункт; U3 увеличился на 0,1, что соответствует 17 баллам, а коэффициент U2 увеличился на  0,1 и на конец года получил 6 баллов, т.е. выросла обеспеченность собственными источниками финансирования.
Предприятие на конец года по трехкомпонентному показателю финансовой устойчивости осталось банкротом, но коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, испытывают  положительную динамику, за исключением U5 и  U6; в целом деловая активность по предприятию улучшилась, кроме коэффициента L3, который на конец года определяет предприятие как неплатежеспособное, Для улучшения ситуации на предприятии можно порекомендовать накопить капитал и резервы для увеличения U5, увеличить количество долгосрочных обязательств, либо уменьшить активы предприятия; для увеличения U6 нужно накопить внеоборотные активы, либо сократить количество запасов, не работающих в производстве, для увеличения L3 нужно накопить количество ликвидных и быстрореализуемых активов, либо сократить количество срочных и краткосрочных обязательств.

ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ФИНАНСОВО- ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ.

Оценка деловой активности
В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы организации является результативность
Набор экономических показателей, характеризующих результативность деятельности организации, зависит глубины исследования. По данным внешней отчётности можно проанализировать следующие показатели

Индикаторы результативности
финансово - экономической
деятельности

показатели				экономический			показатели
деловой				эффект (прибыль)			экономической
активности									эффективности
(рентабельности)

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости Они очень важны для предприятия.
Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота
Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно и с оборачиваемостью, связана относительная величина условно - постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится расходов.
В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечёт за собой ускорение оборота и на других стадиях.
Финансовое положение организации, её платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:
А) Общие показатели оборачиваемости активов
Б) Показатели управления активами
Как показывают данные таблицы 16, оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам (коэффициент ресурсоотдачи Д1), так и по отдельным видам оборотных средств
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:
 А) скоростью оборота - количество оборотов, которые делает за анализируемый период капитал организации или его составляющие
Б) периодом оборота - средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие деятельность операции. 
Информация о величине выручки от реализации содержится в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках». Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:
Средняя величина активов = 
Он, Ок - соответствующая величина активов и пассивов на начало и конец авизируемого периода.
Таблица 10
Показатели деловой активности
 	Наименование	Источники	Базисный период	Отчетный период	Отклонение	
1 	Выручка от реализации. 	Ф2, стр. 010	432456	511572	79116	
2. 	Капитал предприятия. 	Ф1, стр.300	969410	886141	-83269	
3 	Мобильные средства предприятия 	Ф1, стр.290	407079	320137	-86942	
4 	Собственный капитал 	Ф1, стр 490	636057	625970	-10087	
5. 	Материальные средства. 	Ф1, стр.210+стр.220	196569	203369	6773	
6. 	Денежные средства. 	Ф1, стр.260	80	9869	9789	
7. 	Средства в расчетах. 	Ф1, стр.230+стр.240	210283	106792	-103491	
8 	Кредиторская задолженность 	Ф1, стр.620	306337	224805	-81532	
9. 	Ресурсоотдача (Д1). 	стр.1 
стр.2	0,44	0,57	0,13	
10.	Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Д2). 	стр.1
стр.3	1,06	1,59	0,53	
11	Коэффициент оборачиваемости материальных средств (Дб). 	Стр.1
Стр.5	2,19	2,51	0,32	
12.	Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Д7)	Стр.1
 стр.6	5405,7	51,8	0-5353,9	
13
	Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (Д8). 	стр. 1 
стр.7	2,05	4,79	2,74	
14
	С рок
Оборачиваемости (Д9) 	360 
стр 13	175,6	75,1	-100,5	
15	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Д 1 0). 	стр 1
 стр.8	1,41	2,27	0,86	
16	Срок оборачиваемости (ДИ)- 	360 
стр.15	255,3	158,5	96,8	
17	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (ДЗ). 	стр.1
 стр.4	0,67	0,81	0,14	
Вывод: финансовое положение организации, ее платежеспособность зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы превращаются в реальные деньги.
На начало года выросли такие показатели как выручка от продаж, материальные средства, денежные средства, а уменьшились- капитал предприятия, мобильные средства, собственны	й капитал, средства в расчетах и кредиторская задолженность, за исключением последнего показателя,  уменьшение всех остальных является отрицательной динамикой.  Общим показателем оборачиваемости активов является коэффициент ресурсоотдачи, который увеличился к концу года на  0,13 пунктов и составил 0,57, следовательно  скорость оборота всего капитала увеличилась, т.е. выросла прибыльность деятельности предприятия. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств увеличилась на 0,53, коэффициент оборачиваемости СК-на 0,14, коэффициент оборачиваемости материальных средств на 0,32, коэффициент оборачиваемости средств в расчетах- на 2,74 и коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – на 0,86 пунктов: увеличение скорости оборачиваемости любых активов является положительным фактором, так как способствует  увеличению прибыльности и эффективности деятельности предприятия. Коэффициент оборачиваемости денежных средств уменьшился на 5353,9 т.р и составил на конец года 51,8- это является очень плохой динамикой, так как говорит о том, что денежные средства либо застаиваются, т.е. теряют свою стоимость и не приносят прибыль, либо о том, что они изымаются из оборота, т.е. предприятие резко теряет ликвидность. Срок оборачиваемости  сократился с 175,6 до 75,1 дня, что является очень хорошим показателем, так как увеличивается активность использования денежных средств. Срок оборачиваемости (ДИ) уменьшился на 96,8 следовательно часть собственного капитала бездействует, а это отрицательно влияет на эффективность деятельности предприятия.
В целом деловая активность по предприятию повысилась, многие показатели выросли, а для исправления ситуации с коэффициентом оборачиваемости денежных средств и собственного капитала нужно сократить вливания денежных средств оборот или увеличить скорость обращения.
Таблица 11
Показатели финансовых результатов.
№	Наименование показателя	Источники информации	Базис	Отчет	ТР, %	
1	Выручка от реализации продукции (без НДС и акцизов). 	Ф.№2
стр.010	432456	511572	118	
2	Затраты на производство и реализацию продукции 	Ф.№2 стр.020+стр.030+стр.040	390265	475428	122	
3	Прибыль от реализации продукции 	Ф.№2 стр.050	42191	36144	86	
4	Результат от прочей реализации (прибыль (+) или убыток (-)) 	Ф.№2 стр.060-стр.070+стр.090-стр.100	-2386	7170		
5	Результат от внереализационных операций (прибыль (+) или убыток (-)) 	Ф.№2
стр 120-стр 130	-2761	-8469		
6	Балансовая прибыль 	Ф№2 стр 140	22910	10295	45	

Вывод: результаты анализа показателей финансовых результатов таковы, что выросли: выручка от продаж на 18% и составила в отчетном периоде 511572 тр, также выросли затраты на производство, но так как ТР затрат выше ТР выручки на 4% и составил 22% следовательно прибыль от продаж сократилась на 14% и составила 36144 тр в отчетном периоде. Результатом прочей реализации является прибыль, которая составляет 7170тр, а результатом от внереализационных операций – выросший к концу года убыток- 8469 тр. Прибыль до налогообложения составляет 10295 тр, что меньше на 55%, чем в базисном периоде.

Факторный анализ прибыли от реализации.
Финансовые результаты деятельности предприятии характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятие получает главным образом от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг, а также других видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и т.д.). Прибыль – это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты налогов на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и небюджетные фонды) и полной себестоимостью реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучать в тесной связи с использованием и реализацией продукции. Процессы производства и потребления данных услуг неразделимы. В этом основное различие между производством продукции и оказанием услуг. Если при производстве товаров предмет труда изменяется, подвергается обработке, то в транспорте предмет труда сохраняется неизменным. Объём реализации и величина прибыли, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, маркетинговой и финансовой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования. Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:
1)систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;
2)определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;
3)выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;
4)оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;
5)разработка мероприятий по использованию выявленных резервов. Основными источниками информации при анализе финансовых результатов прибыли служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам финансовых результатов, финансовой отчетности ф. 2 «Отчет о прибылях и убытках», а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.
Требуется определить влияние на прибыль изменения, объёма продукции, изменения уровня себестоимости и структуры продукции и изменения отпускных цен на реализованную продукцию. Затем проводится анализ внереализационных доходов и расходов: изучается их состав, структура, динамика; оцениваются тенденции динамики отдельных статей доходов и расходов. 
При анализе  использования прибыли сопоставляют темпы изменения: балансовой (валовой) прибыли, чистой прибыли, нераспределённой прибыли (чистая прибыль за вычетом использованной в отчетном периоде на производственное и социальное развитие, на выплату дивидендов акционерам и другие цели). Оценивается также политика предприятия в области налогообложения прибыли, использование льгот; сопоставляются темы прироста собственных источников за счет направления прибыли в фонд производственного развития, а также пути роста нераспределенной прибыли и дивидендная политика предприятия. По результатам анализа использования прибыли можно сделать выводы о намерениях предприятия существует ли тенденция к накоплению капитала, расширению возможности производственного развития либо преобладает стремление к распределению чистой прибыли на выплату дивидендов, текущие расходы.

Анализ показателей рентабельности
Показатели рентабельности предприятия характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они наиболее полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что из величина показывает эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:
1)показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;
2)показатели, характеризующие прибыльность продаж;
3)показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли. Факторный анализ производят методом абсолютных разниц.
Прибыль не может рассматриваться в качестве универсального показателя эффективности производства.
Для оценки интенсивности и эффективности производства применяются система показателей рентабельности, при исчислении которых абсолютный размер прибыли соизмеряется с определенной базой.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность текущих затрат предприятия, связанных с производством и реализацией как всей продукции, так и отдельных её видов. В тоже  время эти показатели отображают уровень использования всей совокупности средств предприятия, как авансированные в данном производственном  цикле, так и потребленных в нем.
Основные показатели рентабельности:
1. Рентабельность продаж = 	(11)
Этот показатель характеризует доходность реализуемой продукции прибыль получает предприятие на рубль реализованной продукции, эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

2 Рентабельность п/п =  (12)

Данный показатель характеризует доходность фондов, прибыль, полученную предприятием на рубль вложенных в производство основных и оборотных фондов. Формула (12) может быть представлена следующим образом:

Рентабельность п/п = 	(13)

Показатель характеризует зависимость рентабельности предприятия от доходности продаж и фондоотдачи. Эта формула показывает, что рентабельность обусловлена как ценовой политикой предприятия и уровнем затрат на производство и реализацию продукции, так и его деловой активностью, отображаемой оборачиваемостью или отдачей вложенных средств
3.Рентабельность капитала= 		(14)

Показатель характеризует эффективность использования всего имущества предприятия. Его снижение свидетельствует о падании спроса на продукцию , снижения её доходности, перенакоплении активов , уменьшении деловой активности .Снижение рентабельности капитала при росте рентабельности предприятия свидетельствует об образовании излишних запасов готовой продукции, затоваривании , чрезмерном росте дебиторской задолженности либо о замораживании денежных средств на счетах .
4.Рентабельность собственного капитала = 						(15)
Показатель показывает эффективность использования собственного капитала и находится под воздействием изменения рентабельности продаж и отдачи от вложения собственных источников производстве. (Указанная в знаменателе формулы их сумма определяется по данным формы №1 баланса, первого раздела пассива). Формулу рентабельности собственных источников средств можно представить в следующем детализированном виде:

Рентабельность собственного капитала = 				(16)

Первый сомножитель характеризует рентабельность продажи, второй - оборачиваемость активов, третий - долю собственных источников по отношению к итогу баланса.
Таблица 12
Показатели рентабельности
№	Наименование показателя	Источники информации	Базисный период	Отчетный период	Отчетный к базисному, %	
1	Балансовая прибыль 	Ф.№2стр,140 	 22910	 10295	 45	
2	Выручка от реализации без НДС и акцизов 	Ф.№2 стр.010 	 432456	 511572	118	
3	Среднегодовая сумма итога баланса 	Ф.№1 , стр300	 969410	 886141	 91	
4	Среднегодовая сумма собственных источников 	Ф.№1 стр490	 636057	 625970	98	
5.	Рентабельность продукции, доля единицы 	стр. 1 /стр. 2 	0,05	 0,02	 40	
6.	Выручка на один рубль активов, доля единицы 	стр.2/стр. З 	 0,44	 0,57	 130	
7	Соотношение итога баланса и собственных источников, доля единицы	стр. З/стр.4 	1,52	 1,41	 93	
8	Рентабельность собственного капитала, доля единицы	Стр.1 /стр. 4 	0,03	 0,01	33	

Вывод: анализируя показатели рентабельности видим, что на 18% выросла выручка от продаж и на 30% увеличилась выручка на 1 руб активов- увеличение выручки всегда является положительным фактором, В результате уменьшения среднегодовой суммы собственных источников на 2% и сокращения балансовой прибыли на 55% уменьшилась рентабельность собственного капитала на 67%, т.е. эффективность использования собственного капитала снизилась- это отрицательный показатель. Также на рентабельность собственных источников влияет уменьшение среднегодовой суммы итога баланса на 95, который составляет в отчетном периоде 886141 тр. Из-за уменьшения прибыли от продаж и увеличения выручки от продаж сократилась на 60% рентабельность продаж, т.е. уменьшилась доходность реализуемой продукции.
В целом анализ прибыли и рентабельности предприятия показывает, что затраты у предприятия растут быстрее выручки следовательно предприятие не эффективное, к тому же операции по внереализационной деятельности являются убыточными. Несмотря на то, что прибыль балансовая не является универсальными показателем эффективности производства, другие показатели рентабельности также имеют динамику уменьшения. Для увеличения эффективности производства необходимо уменьшать затраты путем изменения поставщика сырья, внесение рационализации в производство, сократить до минимума внереализационных операций. Для нормализации показателей рентабельности, нужно оптимизировать количество собственных источников, путем их сокращения, для увеличения балансовой прибыли необходимо сократить расходы, также нужно увеличить среднегодовую сумму итога баланса.

Факторный анализ  рентабельности собственного капитала
Рассмотрим в таблице методику расчета влияния факторов на рентабельность собственного капитала.

Таблица 13
Расчёт влияния факторов на рентабельность собственного капитала способом ценного капитала 
№ 
 	Характер подстановки
 	Частные факторные показатели	Обобщающий показатель	Размер влияния фактора	
		Рентабельность продаж	Выручка на 1 рубль активов	Соотношение всех собственных источников	Рентабельность собственного капитала		
1.	Базисный расчёт 	 0,05	 0,89	 1,52	 0,033	 -	
2.	Подстановка 1: рентабельность продаж (фактическая) 	0,89	034 	1,52 	 0,013	 -0,02	
3.	Подстановка 2: 
Выручка на 1 рубль активов (фактическая) 	0,02	1,15	1,52	 0,017	 0,004	
4.	Подстановка 3: соотношение всех собственных источников (фактическое) 	 0,02	1,15 	1,42 	0,016 	-0,001 	
5.	Итого 	 	 	 	 	-0,0017	

Вывод: рентабельность собственного капитала уменьшилась на 0,017, отрицательное влияние на этот показатель оказало снижение рентабельности продаж на 0,02 и уменьшение соотношения всех собственных источников  на 0,001, лишь один положительный показатель оказал влияние  на рентабельность собственного капитала- выручка на 1 руб активов на 0,004.

Анализ оборотных средств.
Оборотные средства (ОБС) – производственные запасы и затраты, готовая продукция и товары, денежные средства и расчеты.
Методика проведения анализа.
1. Анализ состава, структура и динамики ОБС.
Величина этих показателей определяется отраслевой принадлежностью предприятия, особенностями продукции, видом деятельности.
Определяется ТР ОБС. Он сравнивается с ТР всех видов активов. Далее определяется доля участия собственных источников предприятия в формировании ОБС, структура ОБС.
Анализируется изменения доли запасов и затрат, доля дебиторской задолженности, доля остатка готовой продукции.
2. Определение показателей эффективности использования ОБС.
Обобщающим относительным показателем является отдача всех ОБС, которая характеризует сумму выручки от реализации продукции на 1 руб. ОБС. На динамику отдачи всех ОБС оказывает влияние уровень эффективности использования производственных ОБС п доля ОБС, отвлеченных из оборота: 
-	остатки на счетах денежных средств
-	финансовые вложения в краткосрочные ценные бумаги
-	иммобилизованные ОБС
Эффективность использования ОБС определяется показателем оборачиваемости (т.е. скорость перехода ОБС из производственных запасов в готовую продукцию, из готовой продукции в денежную форму)
Оборачиваемость измеряется:
1)К оборачиваемости=(22)
2) Число дней оборота = (Среднегодовая стоимость ОБС *360 (дней)/ Выручка от реализации продукции без НДС и акцизов)
Ускорение оборачиваемости позволяет увеличить объем реализации(приток денежных ресурсов), сократить издержки производства, увеличить прибыль и рентабельность.
3) Расчет показателей оборачиваемости всех ОБС, оборачиваемости запасов и затрат, дебиторской задолженности, готовой продукции и т.д.
3.1 Определяется доля влияния каждого слагаемого общей оборачиваемости на изменение общей оборачиваемости. Для этого оборачиваемость отдельного элемента умножается на его долю в структуре оборотных средств.
3.2 Рассчитывается влияние ускорения или замедления оборачиваемости на размер используемых ресурсов.
3.3 Расчет показателей оборачиваемости всех ОБС, оборачиваемости  запасов и затрат, дебиторской задолженности, готовой продукции, и т.д.
3.4 Определяется доля влияния каждого слагаемого общей оборачиваемости на изменение общей оборачиваемости. Для этого оборачиваемость отдельного элемента умножается на его долю в структуре оборотных средств.
3.5 Рассчитывается влияние ускорения или замедления оборачиваемости на размер использования ресурсов.
Данные расчетов сводится в таблицу.
Таблица 14
Показатели состояния и использования оборотных средств
№ п/п	Наименование показателя	Источники информации	Базис период	Отчет период	Отчет к базису, %	
1	Среднегодовая стоимость активов 	Ф № 1 (стр300на нач. года +на конец года)/2	 969410	 886141	 91,4	
2	Среднегодовая стоимость оборотных средств 	Ф №1 (стр 290 на начало года+стр.290 на конец года)/2	 407079	 320137	 78,6	
3	Удельный вес оборотных средств в активах, % 	(стр.2/стр1)* 100	 41,9	 36,1	 85,9	
4	Собственные источники формирования оборотных средств (средняя сумма) 	Ф.№1 ((стр.490-стр.190 нач. года)+(стр.490-стр.190 на конец года))/2	 73726	 59966	 81,3	
5	Удельный вес собственных источников формирования оборотных средств, % 	(стр.4/стр2)*100	 18,1	 18,7	 103,4	
6	Среднегодовая стоимость запасов и затрат 	Ф№1 (стр.210 на начало года +стр210 на конец года)/2	 188962	 192748	 102	
7	Удельный вес запасов и затрат в оборотных средствах,  % 	(стр.6/стр.2)*100	 46,4	 60,2	 129,7	
8	Среднегодовая сумма дебиторской задолженности за товары, работы, услуги, прочей дебиторской задолженности 	Ф.№1 (стр.230 [нач. + конец года] + стр.240 [начало +кон. года] )/2	 210283	 106792	 50,7	
9	Удельный вес дебиторской задолженности в оборотных средствах, % 	(стр.8/стр.2)*100	 51,6	 33,3	 64,5	
10	Выручка от реализации продукции в действующих ценах (без НДС и акцизов) 	Ф№2 стр.010	 432456	 511572	 118,2	
11	Общая оборачиваемость оборотных средств, день 	(стр 2/стр 10)*360	 339	 225	 66,3	
12	Оборачиваемость запасов и затрат, день 	(стр 6 /стр. 10)* 360	 157	 136	 86,6	
13	Оборачиваемость дебиторской задолженности, день 	(стр.8/ стр. 10)*360	 175	75 	 42,8	
14	Сумма вовлечения в хозяйственный оборот (отвлечения из оборота) за счёт ускорения (замедления) оборачиваемости 	(стр.11 гp.5-стp.11 гр.4)*стр.10гр.5/360	 	 -1619978	 	
15	Выручка от реализации на 1 рубль оборотных средств, руб 	стр 10 /стр. 2	 1,06	 1,59	 150	

Вывод: по данным анализируемого периода максимальный ТР имеет выручка от продаж на 1 руб Ос и он равен 50%- это является положительной динамикой. В результате сокращения оборачиваемости оборотных средств с 339 до225 дней высвободилось 1619978 тр следовательно появились средства для расширения производства. Негативным является увеличение на 30% запасов и затрат- это значит, что деньги не находятся в обороте и не приносят доход. На 9% снизилась стоимость активов и на 22%- стоимость оборотных средств, значит за счет этих средств предприятие не может наращивать производственные мощности. Удельный вес собственных источников формирования оборотных средств на начало года составлял 18,1%- этого достаточно для обеспечения финансовой независимости организации, к тому же этот показатель имеет положительную динамику. Отрицательное влияние на общую оборачиваемость оказало замедление оборачиваемости дебиторской задолженности на 100 дней. 
Для ускорения оборачиваемости можно внедрить новую технику и совершенствовать организацию труда, использовать источники формирования оборотных средств на другие цели.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
Дебиторская задолженность. Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера. Основными видами расчетов являются продажа за наличный расчет и продажа в кредит. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата. Оплата за наличный расчет может быть выполнена рублями, с помощью кредитной карточки либо дебитной карточки. Кредитная карточка представляет собой пластиковую карточку с указанием имени владельца, присвоенного ему кода, личной подписи и срока действия карточки. Владелец карточки может совершать покупки в пределах некоторой суммы, оговоренной при выдаче карточки, даже в том случае, если в момент покупки она превышает остаток на его счете. В отличие от кредитной дебитная карточка не позволяет оплачивать покупки при отсутствии средств на счете покупателя. Безналичные расчеты выполняются с помощью платёжных поручений (поручение хозяйствующего субъекта своему банку о перечислении указанной суммы другому хозяйствующему субъекту), платежных требований (требование продавца к покупателю оплатить поставленные ему по договору товары), аккредитивов (поручение банку поставщика, сделанное покупателем через свой банк об оплате счетов поставщика немедленно по получении документов об отгрузке продукции), расчётных чеков (документ, содержащий указание чекодателя банку о выплате означенной суммы предъявителю чека). Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности и так далее. Кредиторская задолженность. Кредиторская задолженность делится на краткосрочную или долгосрочную кредиторскую задолженность (долгосрочные и краткосрочные пассивы). К долгосрочным пассивам относятся: · долгосрочные кредиты банка, используемые для капитальных вложений на длительный срок: на приобретение дорогостоящего оборудования, строительство зданий, модернизацию производства; · долгосрочные займы, отражающие долгосрочные кредиты (кроме банковских) и другие привлечённые средства на срок более одного года, в том числе по выпущенным предприятием долгосрочным облигациям и выданным долгосрочным векселям. К краткосрочным пассивам относятся: · обязательства, которые покрываются оборотными средствами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Эти обязательства погашаются в течение сравнительно короткого периода времени (обычно в течение года). Краткосрочные обязательства приводятся в балансе либо по их ткущей цене, отражающей будущие затраты наличных средств для погашения этих обязательств, либо по цене на дату погашения долга. В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате, возникающие в результате предоставления предприятию кредита, долговые свидетельства о получении компанией краткосрочного займа; задолженность по налогам, являющаяся по существу формой кредита, предоставляемого государством данной компании; задолженность по заработной плате; часть долгосрочных обязательств, подлежащая погашению в текущем периоде.
Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятия. Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо:
1) Следить за отношением дебиторской и кредиторской задолженности (ДЗ и КЗ). Значительное превышение ДЗ создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования,
2) Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям,
3) По возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков, с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.
Для оценки состава и движения ДЗ составляется аналитическая таблица 23.
Таблица 15
Анализ состава и движения ДЗ.
Показатели	Движение средств	Остаток на конец года	Темп роста остатка, %	
	Остаток на начало года	Возникло	Погашено			

						
	Сумма, руб.	Удельный вес, %	Сумма руб.	Удельный вес, %	Сумма, руб.	Удельный вес, %	Сумма, руб.	Удельный вес, %		
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	
1. .ДЗ. всего	210283	100					106792	100	50,8	
1.1 Краткосрочная в т ч. просроченная - из нее длительностью свыше 3 месяцев	210283	100					106792	100	50,8	

ДЗ определяется показателями:
Оборачиваемость ДЗ рассчитывается «в оборотах» и «в днях» 
ДЗ за год=ДЗ1+ДЗ2/2=158537 тр
1.	ОДЗ = выручка от реализации/Ср.ДЗ (об)
ОДЗн=432456/158537=3 
ОДЗк=511572/158537=3

2.	ОДЗ(в днях)= 360/ОДЗ	
ОДЗ=360/3=120 дней
где ОДЗ- оборачиваемость ДЗ, 
t- отчетный период в днях,
В-выручка от реализации (по Ф№2). 
3. Доля ДЗ в общем объеме текущих активов:
УДЗ = 	
УДЗн=210283/407079*100%=52%
УДЗк=106792/320137*100%=33 
Таблица 16
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
№ п/п.	Показатели	На начало года	На конец года	Изменение +,-	
1	Оборачиваемость ДЗ, в оборотах. 	3	3	100	
1.1.	В том числе краткосрочной. 	210283	106792	50,8	
2.	Период погашения ДЗ, дни. 	120	120	100	
2.1.	В том числе краткосрочной 	120	120	100	
3.	Доля ДЗ в общем объеме текущих  активов, % 	52	33	63	
3 1	В том числе доля ДЗ покупателей 	44	21	48	
	 изаказчиков в общем объеме 				
	 текущих активов, % 				
4.	Доля сомнительной ДЗ в общем  объеме ДЗ, %. 				

Вывод: ДЗ к концу года составила 106792 тр по сравнению с началом года  она сократилась на 103491 тр, а темп роста ДЗ составил 50,8%. Вся ДЗ является краткосрочной.

                                               Таблица 17
Анализ состава и движения КЗ.
Показатели	Движение средств	Остаток на конец года	Темп роста остатка, %	
	Остаток на начало года	Возникло	Погашено			

						
	Сумма, руб.	Удельный вес, %	Сумма руб.	Удельный вес, %	Сумма, руб.	Удельный вес, %	Сумма, руб.	Удельный вес, %		
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	
1. .ДЗ. всего	306337	100					224805	100	73,4	
1.1 Краткосрочная в т ч. просроченная - из нее длительностью свыше 3 месяцев	306337	100					224805	100	73,4	

КЗ определяется показателями:
           КЗ за год=КЗ1+КЗ2/2=164571 тр
1.ОКЗ = выручка от реализации/Ср.ДЗ (об)
           ОКЗн=432456/164571=3 
ОКЗк=511572/164571=4
2.ОКЗ(в днях)= 360/ОКЗ	
ОКЗн=360/3=120 дней
ОКЗк=360/4=90 дней
      где ОКЗ- оборачиваемость КЗ, 
t- отчетный период в днях,
В-выручка от реализации (по Ф№2). 
3. Доля КЗ в общем объеме текущих активов:
УДЗ = 	
УКЗн=306337/407079*100%=76%
УКЗк=224805/320137*100%=70%

Таблица 18
Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности
№ п/п.	Показатели	На начало года	На конец года	ТР	
1	Оборачиваемость КЗ, в оборотах. 	3	4	133	
1.1.	В том числе краткосрочной. 	306337	224805	73,4	
2.	Период погашения КЗ, дни. 	120	90	68	
2.1.	В том числе краткосрочной 	120	90	68	
3.	Доля КЗ в общем объеме пассивов, % 	76	70	92	
3 1	В том числе доля КЗ продавцов	52	47	90	
	 в общем объеме пассивов , %				

Вывод: КЗ к концу года составила 224805 тр по сравнению с началом года  она сократилась на 81532 тр, а темп роста КЗ составил 73,4%. Вся КЗ является краткосрочной.
Таблица 19
Сравнительный анализ ДЗ и КЗ.
Показатели	Кредиторская задолженность	Дебиторская задолженность	
1. Темп роста, %	50,8	73,4	
2. Оборачиваемость, в оборотах	3	4	
3. Оборачиваемость, в днях	120	90	

Вывод: Сравнив ТР ДЗ и ТР КЗ можно сказать, что динамика этих показателей отрицательна, но ТР КЗ выше ТР ДЗ на 22,6 %, то есть у предприятия уменьшается потребность в финансировании, это является положительным фактором. 
Монетарные активы нг =210283+80=210363 тр
Монетарные активы кг =106792+9869=116661 тр
Монетарные пассивы нг =306337тр
Монетарные обязательства кг=224805
Нетто-монетарная позиция нг=210363-306337=-95974 тр
Нетто-монетарная позиция кг=116661-224805=-108144 тр
Вывод: нетто-монетарная позиция отрицательная, следовательно предприятие является нетто-дебитором (заемщиком), это снимает для организации проблему финансирования операционного цикла, а так же приносят определенный инфляционный доход, так как платежи по обязательствам осуществляются в более поздние сроки обесценившимися деньгами и организация имеет на этом выигрыш.

Анализ конкурентоспособности и кредитоспособности
Конечная цель всякой фирмы — победа в конкурентной борьбе. Победа не разовая, не случайная, а как закономерный итог постоянных и грамотных усилий фирмы. Достигается она или нет — зависит от конкурентоспособности товаров и услуг фирмы, т. е. от того, насколько они лучше по сравнению с аналогами — продукцией и услугами других фирм.  Конкурентоспособность включает три основные составляющие. Одна из них жестко связана с изделием как таковым и в значительной мере сводится к качеству. Другая связана как с экономикой создания сбыта и сервиса товара, так и с экономическими возможностями и ограничениями потребителя. Наконец, третья отражает все то, что может быть приятно или неприятно потребителю как покупателю, как человеку, как члену той или иной социальной группы и т. д. Покупатель — главный оценщик товара. А это приводит к очень важной в рыночных условиях истине: все элементы конкурентоспособности товара должны быть настолько очевидны потенциальному покупателю, чтобы не могло возникнуть малейшего сомнения или иного толкования в отношении любого из них. Когда мы формируем "комплекс конкурентоспособности", в рекламе очень важно учитывать особенности психологического воспитания и интеллектуальный уровень потребителей, многие другие факторы личного характера. Рыночное хозяйство, а вслед за ним и его ученые давно и хорошо поняли, что пытаться схематически выразить конкурентоспособность товара — это все равно что пытаться схемой показать всю сложность и все тонкости рыночного процесса. Для них конкурентоспособность стала поэтому просто удобным, концентрирующим внимание и мысль термином, за которым выстраивается все разнообразие стратегических и тактических приемов менеджмента в целом и маркетинга в частности. Конкурентоспособность — не показатель, уровень которого можно вычислить для себя и для конкурента, а потом победить. Прежде всего — это философия работы в условиях рынка, ориентирующая на понимание нужд потребителя и тенденций их развития; знание поведения и возможностей конкурентов; знание состояния и тенденций развития рынка; знание окружающей среды и ее тенденций; умение создать такой товар и так довести его до потребителя, чтобы потребитель предпочел его товару конкурента. 
Таблица 20
Показатели конкурентоспособности
Показатели	Базисный период	Отчетный период	
1. Выручка, тр	432456	511572	
2.Темп роста выручки,%	-	118	
3. Темп инфляции,%	-	13.3	
4.Реальный темп прироста выручки,%	-	104,7	
5. Рентабельность продаж,%	0,02	0,004	
6. Удельный вес коммерческих расходов в выручке,%	0,2	0,3	
7. Длительность оборота готовой продукции	35	46	
8. Выданные авансы, тр	20316	24796	
9.Полученные авансы, тр	83766	22973	
10.Нетто-позиция организации (выданные-полученные), тр	-63450	1823	
11. Нетто-позиция организации по расчетам(ДЗ покуп -ДЗ поставщ),тр	120487	-16577	
12. Удельный вес денежных расчетов в выручке,%	100	100	

Вывод: в целом все рассчитанные показатели отрицательно характеризуют рыночную деятельность организации, за исключением  выручки от продаж, которая выросла фактически на 4,7%. Уменьшение маржи до 0,004 свидетельствует об уменьшении отдачи с единицы вложенных в производство  денежных средств, это является отрицательным показателем, на 0,1%  увеличились коммерческие расходы в выручке, на 11 дней увеличилась длительность оборота. Соотношение выданных и полученных показателей складывается не в пользу организации, предприятие выдало авансов на 1823 тр больше, чем получило. Кредиторская задолженность  перед поставщиками у предприятия высокая и составляет 16577 тр- это хороший показатель, значит предприятию не должны денежные средства покупатели.
Таблица 21
Показатели комплексной оценки организации
Показатели	Базисный период	Отчетный период	 ТР, %	
1. Рентабельность продаж,%	0,004	10	0,004	
2. Оборачиваемость активов, раз в год	0,6	2	0,3	
3. К автономии,%	0,7	50	0,014	
4. Рентабельность собственного капитала,%	0,02	30	0,006	
5. Уровень годности ОС,%	30	50	0,6	
6. Производительность труда(через выручку), тр/чел	133	1500	0,09	
7. Темп прироста выручки,%	104,7	18	6	
8. К текущей ликвидности	1,25	1	1,25	

Вывод: большинство показателей находятся в пределах нормального значения за исключением коэффициента текущей ликвидности и ТПРВ- эти два показателя являются положительным фактором, так как предприятие может покрыть свои обязательства за счет оборотных активов и выручка у предприятия растет. Это свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия. 

Таблица 22
Анализ кредитоспособности организации
Показатели	Значение	Балл	
1. К финан рычага	3,3	8	
2. К финан зависимости	5,3	8	
3. К тек ликвидности	29	4	
4. К абс ликвидности	0,32	2	
5. Оборачиваемость ДЗ	76	47	
6. Оборачиваемость КЗ	160	32	
7. Оборачиваемость запасов	181	97	
8. Норма валовой прибыли	2,02	3	
9. Норма ЧП	0,5	2	
10. К проц покрытия	0,84	3	
11. Рентабельсть СК	0,4	1	
12 Фондоотдача	0,9	18	

 Вывод: в результате по сумме набранных баллов финансовое состояние заемщика оценивается как очень хорошее, так как количество баллов равно 225. Нормативному значению соответствуют такие показатели как коэффициент финансово рычага, К финансовой зависимости, К тек ликвидности – это значит, что предприятие имеет возможность влиять на прибыль и рентабельность изменяя объем и структуру долгосрочный пассивов, обязательства свои оно может покрыть за счет собственного капитала, не вовлекая заемные средства. Больше оптимального значения имеют оборачиваемость ДЗ и КЗ и запасов, следовательно это является отрицательным показателем, так как оборачиваемость нужно максимально сократить. Не соответствует нормальному значению К абс ликвидности, т.е предприятие своими денежными средствами не сможет покрыть краткосрочные обязательства, Рентабельность СК имеет отрицательное значение, так как  фондоотдача менее 2 рублей, а именно 0,9 значит у предприятия недостаточно выручки от продаж, либо неоправданно много основных фондов.

Диагностика банкротства
В соответствии с Федеральным Законом РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. №6-ФЗ под несостоятельностью (банкротством) организации понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.
Неудовлетворительная структура баланса — такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.
Неудовлетворительность структуры баланса организации служит основанием для признания ее неплатежеспособной.
Основанием для принятия решения о несостоятельности (банкротстве) организации является система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций, утвержденная постановлением Правительства Российской Федерации 20 мая 1994 г. № 498 . Она состоит из трех показателей:
•  коэффициента текущей ликвидности;
• коэффициента обеспеченности собственными средствами;
• коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.
Коэффициенты приводятся с учетом изменения бухгалтерской отчетности на основе Приказа Министерства финансов РФ от 13 января 2000 г. №4н.
Структура баланса организации признается неудовлетворительной, а организация — неплатежеспособной, если:
•  коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами — менее 0,1.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами организации суммы срочных обязательств (суммы краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности) и определяет общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам организации в виде краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами представляет собой отношение разности между объемами источников собственных средств и фактических внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии оборотных средств. При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности организации восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим.
Если коэффициент восстановления меньше 1, то значит, у организации в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетельствует о реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность.
При удовлетворительной    структуре    баланса    (Ктл > 2    и Коб.с.с > 0,1) Для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3.
Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает что у организации есть реальная возможность не утратить платежеспособности в течение ближайших 3-х месяцев.
Если коэффициент утраты менее 1, то это свидетельствует о том, что организация в ближайшие 3 месяца может утратить платежеспособности.
Методика №1
К тлн= А1+А2+А3/П1+П2
К тлн=200+210283+196596/306337+22598=1,24
К тлф=9976+106792+203369/224805+30410=1,25
К сосн=П4-А4/ А1+А2+А3
К сосн=636057-562331/200+210283+196596=2,94
К сосф=625970-566004/9976+106792+203369=0,18
К в(у) пл=К Тл+П/Т*(Ктлф-Ктлн)/2
К в(у) пл=1,25+6/6*(1,25-1,24)/2=0,006
Вывод: так как К в(у) пл меньше 1, то предприятие имеет вероятность в ближайшее время утратить свою платежеспособность.
Методика №2
Z=-0,3877+(-1,0736*К тл)+(0,0579* Д)
Д= Заемные средства/П
Дн=2807+330546/969410=0,344
Дф=2807+257364/886141=0,294
Zн=-0,3877+(-1,0736*1,24)+(0,0579*0,344)=-1,6991
Zф=-0,3877+(-1,0736*1,25)+(0,0579*0,294)=-1,7127
Вывод: так как Z меньше 0, к тому же к концу периода уменьшилась, следовательно вероятность банкротства менее 50%, то есть у предприятия выросла рентабельность продаж
Таблица 23    
Прогноз банкротства по двухфакторной модели
Показатели	Базисный период	Отчетный период	
1. К тл	1,25	1,24	
2. Для заемных средств в П	0,344	0,294	
3. Показатель вероятности банкротства	-1,6991	-1,7127	
4. Вероятность банкротства,%	Менее 50	Менее 50	
5. Рентабельность продаж,%	0,05	0,02	

Предприятие сократило свою прибыльность, но вероятность банкротства менее 50 %, и эта доля уменьшается, доля заемных средств сокращается -это хороший показатель.
Методика №3
Z=1,2*Х1+1,4*Х2+3,3*Х3+0,6*Х4+1*Х5
Х1=оборотные А/А
Х1н=73726/969410=0,076
Х1ф=59966/88141=0,067
Х2=Пнераспределенная/А
Х2н=9619/99410=0,009
Х2ф=2394/886141=0,003
Х3=Д от основной деятельности/А
Х3н=7259/969410=0,007
Х3ф=7507/886141=0,008
Х4=рын. стоимость обычных и привилегированных акций/П
Х4н=636057/333353=1,908
Х4ф=625970/260171=2,406
Х5=объем продаж/А
Х5н=432456/969410=0,446
Х5ф=511572/886141=0,577
Zн=1,2*0,076+1,4*0,009+3,3*0,007+0,6*1,908+1*0,446=1,7177
Zф=1,2*0,067+1,4*0,003+3,3*0,008+0,6*2,406+1*0,577=2,1316
Вывод: на начало периода вероятность банкротства предприятия по специальной шкале  была очень высокой, к концу года  она уменьшилась до 2,1316, но по шкале все равно осталась высокой, так как Z менее 2,675, следовательно в ближайшее время предприятие обанкротиться.
Таблица 24
Прогноз банкротства по пятифакторной модели
Показатели	Базисный период	Отчетный период	 ТР, %	
1. Всего активов, тр	969410	886141	91,4	
2. Сос, тр	73726	59966	81,3	
3. П до налогооблажения, тр	7259	7507	103,4	
4. Чистая прибыль, тр	9619	2394	24,8	
5. Собственный капитал, тр	636057	625970	98,4	
6. Заемные средства, тр	333353	260171	78,04	
7. Выручка от продаж, тр	432456	511572	118,3	
8. Доля Сос в активах (Х1)	0,076	0,067		
9. Рентабельность активов по ЧП (Х2)	0,009	0,003		
10. Рентабельность активов по П до налогообложения (Х3)	0,007	0,008		
11. Соотношение СК и ЗК (Х4)	1,908	2,406		
12. К трансформации (Х5)	0,446	0,577		

Методика №4
R= 8,38*К1+К2+0,54*К3+0,63*К4
Rн=8,38*0,076+0,015+0,054*0,446+0,63*0,025=0,692
Rк=8,38*0,067+0,004+0,054*0,577+0,63*0,005=0,599

Таблица 25
Прогноз банкротства по четырехфакторной модели Иркутской ГЭА
Показатели	Базисный период	Отчетный период	
1. К1	0,076	0,067	
2. К2	0,015	0,004	
3. К3	0,446	0,577	
4. К4	0,025	0,005	
5. R	0,692	0,599	
6. Вероятность банкротства	мин	мин	

Вывод: данные таблицы показывают, что вероятность банкротства минимальна (до 10%), но отрицательная  динамика заключается в том, что на конец года рентабельность уменьшается на 0,1 – это значит, что вероятность банкротства растет. Из данных аналитических показателей на основе которых строиться показатель вероятности банкротства наибольшую роль играет К3, то есть вероятность банкротства может увеличиться или уменьшиться, если изменить соотношение активов и выручки от продаж.
Методика №5
Таблица 26
Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
№	Показатель	Баз. пер.	Отч. пер.	Отклонения	
Коэф-ты, характеризующие платежеспособность 	
1	Коэф-т абс. ликвидности = 	0,001	0,4	+0,399	
2	Коэф-т тек. ликвидности = 	1,24	1,25	+0,01	
3	Пок-ль, обеспеч. обязат-в п/п его активами = 	3	3,4	+0,4	
4	Степень платеж-ти по тек. обязат-вам = 	9	6	-3	
Коэф-ты, характеризующие финансовую устойчивость	
5	Коэф-т автономии = 	0,6	0,7	+0,1	
6	Коэф-т обеспечен. СОС = 	0,2	0,2	0	
7	Доля краткосрочн. КЗ в П = 	32	25	-7	
8	Пок-ль отношения ДЗ к совок. активами = 	0,2	0,1	-0,1	
Коэф-ты, характеризующие деловую активность	
9	Рентабельность А= 	1	0,3	-0,7	
10	Норма чистой П= 	2	0,5	-1,5	

Вывод: Коэффициент абсолютной ликвидности вырос до 0,4, это говорит о положительной динамике, т.е. организация может погасить часть краткосрочной задолженности в ближайшее время за счет денежных средств. Коэффициент текущей ликвидности на конец года составляет 1,25 следовательно характеризует удовлетворительность бухгалтерского баланса и показывает, что текущие активы смогут покрыть краткосрочные обязательства. Коэффициент автономии на конец года составляет 0,7, увеличившись на 0,1 пункта, значит повысилась финансовая независимость предприятия, т.е. на 10%. Уменьшились такие показатели как степень платежеспособности – это имеет отрицательное влияние и говорит об ухудшении платежеспособности, доля краткосрочной кредиторской задолженности в пассивах - значит у предприятия сократились его обязательства – это хороший показатель, на 0,1 уменьшился показатель отношения дебиторской задолженности к активам предприятия, следовательно, ему отдали занимаемые средства, значит оно получило дополнительную денежную массу в оборот,  рентабельность активов уменьшилась на 0,7 пунктов значит на 70%, сократилась отдача вложенных средств. Таким образом предприятие испытывает положительную динамику развития и банкротство в ближайшее время не предвидеться.

Заключение
 
В результате проведенной работы была достигнута цель выполнения курсового проекта: освоение методики финансового анализа деятельности предприятий.
Были выполнены следующие задачи:
-ознакомление с методиками проведения финансового анализа;
-проведение необходимых расчетов;
-составление выводов по итогам результатов.
Результатом проведения финансового анализа явилось определение  ОАО
«Машиностроительный завод» как неплатежеспособного предприятия с вероятностью в ближайшее время обанкротиться.
*здесь наблюдается снижение ликвидности баланса, низкая платежеспособность, для ее восстановления предприятию нужно увеличить долю долгосрочных пассивов и расширить объем продаж.
*по трехкомпонентному показателю финансовой устойчивости предприятие имеет вид (0,0,0), т.е. предприятие на грани банкротства, к тому же все показатели финансовой устойчивости уменьшились, что еще больше ухудшило ситуацию.
*деловая активность по предприятию повысилась, многие показатели выросли, а для исправления ситуации с коэффициентом оборачиваемости денежных средств и собственного капитала нужно сократить вливания денежных средств оборот или увеличить скорость обращения.
*по методике пятифакторной модели на начало периода вероятность банкротства предприятия по специальной шкале  была очень высокой, к концу года  она уменьшилась до 2,1316, но по шкале все равно осталась высокой, так как Z менее 2,675, следовательно в ближайшее время предприятие обанкротиться.

Список используемой литературы

1. Закон РФ "О бухгалтерском учете" от 21.11.96 г., №129-ФЗ -> Закон РФ "О несостоятельности (банкротстве)" от 08.01.98 г., № 6-ФЗ - Положение "О бухгалтерском учёте и отчётности в РФ", утверждённое приказом Минфина РФ № 1 Ю от 26.12.94 г., с изменениями и дополнениями.
2. Положение по бухгалтерскому учёту "Учётная политика предприятий", утверждённое приказом Минфина РФ № 100 от 28.06.94 г.
3. Положение по бухгалтерскому учёту "Бухгалтерская отчётность организаций", утверждённое приказом Минфина РФ № 10 от 08.02.96 г.
4. "Порядок составления аудиторского заключения о бухгалтерской отчетности". Протокол комиссии по аудиторской деятельности при президенте РФ № 1 от 09.02.96 г.
5. "О годовой бухгалтерской отчётности организаций" и "Инструкция о порядке заполнения форм годовой бухгалтерской отчётности". Приказ Минфина РФ от 12.11.96г
6. "О квартальной бухгалтерской отчётности организаций". Приказ Минфина РФ № 8 от 03.02.97 г.
7. "О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ". Приказ № 71 Минфина РФ , N° 149 Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 05.08.96 г.
8. "О порядке публикации бухгалтерской отчётности открытыми АО". Приказ Минфина РФ № 101 от 28. П.96 г
9. Положение по бухгалтерскому учёту "Учёт основных средств" от 03.09.97г.
10. Ефимова О.В. "Финансовый анализ" - М.: Бухгалтерский учёт , 1996 г
11. Ковалёв В.В  "Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности " - М.: Финансы и статистика, 1995 г.
12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. "Методика финансового анализа" - М.: ИНФРА-М, 1995 г.
13. Ковалёв В.В. "Финансовый анализ" - М.: Финансы и статистика, 1996 г.
14. Ковалёв В.В., Патров В.В. "Как читать баланс" - М.: Финансы и статистика, 1998 г.
15. Донцова Л В., Никифорова Н.А. "Анализ бухгалтерской отчётности" - М ИКЦ "ДИС" 1998 г
16. Савицкая ТВ "Анализ хозяйственной деятельности предприятия" - Минск ИП "Экоперспектива" 1998 г
17. Лаврушин О. И. "Анализ экономической деятельности клиентов банка" - М Инфра-М 1996 г